报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PE产量小幅上升，下游农膜开工率维持季节性下降趋势，包装膜开工率小幅上升，PE制品开工率窄幅上升，厂库、社库不同程度积累但库存压力不大，油制成本下降、利润修复，煤制成本上升、由亏转盈，本周部分装置停车检修或短停，PE产量和产能利用率预计环比下降，下游农膜开工率季节性下降，包装膜开工率受食品、日化包装需求支撑，中东地缘局势升温及冬季取暖需求使国际油价有支撑，PE供需驱动不大，短期预计随油价震荡，日度K线关注6640附近支撑与6890附近压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价:聚乙烯为6766元/吨，环比涨29元/吨；1月合约收盘价为6550元/吨，环比涨44元/吨；5月合约收盘价为6766元/吨，环比涨29元/吨；9月合约收盘价为6802元/吨，环比涨30元/吨 [2] - 成交量为554956手，环比增54133手；持仓量为477388手，环比减13392手 [2] - 1 - 5价差为 - 216，环比增15；期货前20名持仓买单量为436415手，环比减4705手；卖单量为481212手，环比减15961手；净买单量为 - 44797手，环比增11256手 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)均价:华北为6795.22元/吨，环比涨101.74元/吨；华东为6844.42元/吨，环比涨88.14元/吨 [2] - 基差为29.22，环比增72.74 [2] 上游情况 - FOB:中间价:石脑油:新加坡地区为59.32美元/桶，环比涨0.75美元/桶；CFR:中间价:石脑油:日本地区为558美元/吨，环比涨6.75美元/吨 [2] - 乙烯:CFR东南亚:中间价为711美元/吨，环比持平；乙烯:CFR东北亚:中间价为731美元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 开工率:PE:石化:全国为83.67%，环比增0.43个百分点 [2] 下游情况 - 开工率:聚乙烯(PE):包装膜为48.96%，环比增0.55个百分点；开工率:聚乙烯(PE):管材为29.5%，环比降0.67个百分点；开工率:聚乙烯(PE):农膜为37.89%，环比降1.06个百分点 [2] 期权市场 - 历史波动率:20日:聚乙烯为17.27%，环比增0.08个百分点；历史波动率:40日:聚乙烯为14.35%，环比增0.17个百分点 [2] - 平值看跌期权隐含波动率:聚乙烯为16.09%，环比增0.68个百分点；平值看涨期权隐含波动率:聚乙烯为16.09%，环比增0.69个百分点 [2] 行业消息 - 1月2日至8日，我国聚乙烯产量总计在68.68万吨，较上周增加0.52%；聚乙烯生产企业产能利用率83.67%，较上周期增加0.43个百分点 [2] - 1月2日至8日，PE下游开工率环比上周+0.1%，其中农膜开工率环比 - 1.1%，包装膜开工率环比 + 0.6% [2] - 截至1月7日，PE生产企业库存在39.54万吨，环比上周+6.66%；截至1月2日，PE社会库存在48.48万吨，环比上周+2.04% [2] - 1月3日至9日，油制LLDPE成本环比 - 0.56%至6920元/吨，油制利润环比 + 159元/吨至 - 472元/吨；煤制LLDPE成本环比 + 0.50%至6397元/吨，煤制利润环比 + 97元/吨至34元/吨 [2]