报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 2026年开年A股市场强势实现“开门红”，上证指数单周涨3.82%突破4100点，内部部分板块更强势，但市场存在分化；海外美股受多因素影响表现有分化 [3] - 量化策略配置观点为股基增强策略＞常青低波策略＞海外权益策略，看好A股未来投资机会，当前股基增强策略吸引力更大，可等待回调加仓，仓位内高弹性应高比例配置，常青低波策略可作底仓；海外市场有配置价值但风险多，性价比略低于A股策略组合 [4][5] - 通过量化方法构建全新风格体系下的基金优选池及相关工具化组合，满足不同市场环境、不同风险偏好投资者的选基需求 [22] 各部分总结 市场表现 - A股市场2026年开年强势，上证指数单周涨3.82%突破4100点，卫星产业、AI应用等板块热度高，半导体等板块表现不俗，但部分有望提升景气度的板块未表现，市场有分化 [3] - 海外美股受地缘政治、经济数据等因素影响，整体表现受不确定性压制且内部有分化，纳斯达克指数开年首周涨1.88%，罗素2000指数涨4.62% [3] 量化策略配置观点 - A股持续被看好，短期市场有望在春季攻势预期下向上突破，当前股基增强策略吸引力大，可等回调加仓，仓位内高弹性应高比例配置，常青低波策略作底仓优化组合波动 [4] - 海外市场在修复关税冲击跌幅后上行动力减弱、分歧增加，短期内AI需求和成果或助推市场，大幅回调风险低，有配置价值，但需关注AI基础投资等多方面风险，性价比略低于A股策略组合 [5] 权益基金策略指数收益情况 - 常青低波基金策略指数本周收益1.806%，超额收益 -3.045%，近一个月收益1.799%，超额收益 -3.533% [6] - 股基增强基金策略指数本周收益3.329%，超额收益 -1.459%，近一个月收益4.456%，超额收益 -0.876% [6] - 现金增利基金策略指数本周收益0.034%，优于比较基准中证货币基金指数，策略运行以来累计超额收益0.575% [6] - 海外权益配置基金策略指数本周收益0.419%，超额收益 -4.625%，近一个月收益1.195%，超额收益 -5.353% [6] 工具化基金组合表现跟踪 - 常青低波基金组合长期低波特性显著，波动率和最大回撤优于中证主动式股票基金指数，策略运行以来低波动和小回撤属性延续，超额收益显著，兼具防守与进攻性 [13] - 股基增强基金组合策略运行时间短，表现与中证主动式股票基金指数接近，市场环境改善后有望更具弹性，在较弱市场环境下与基准走势相近 [16] - 现金增利基金组合在筛选下持续跑赢比较基准，策略运行以来超额收益累计超0.41%，可为投资者现金管理优选货币基金提供参考 [17] - 海外权益配置基金组合作为A股补充投资工具，在美联储降息通道及AI带动下，自2023年7月31日以来累积较高超额收益，全球化配置可增厚权益投资组合收益 [20] 工具化基金组合构建思路 - 构建全新风格体系下的基金优选池及工具化组合，满足不同投资者选基需求 [22] - 结合持仓和净值维度因子构建低波属性基金组合策略，满足高风险环境防御需求及稳定收益需求 [22] - 构建风险波动特征与权益基金基准指数相近的基金组合策略，为高风险偏好投资者提供进攻性选择 [23] - 基于多维特征因子构建货币基金筛选体系，优选收益表现好的货币基金，优化短期闲置资金收益 [23] - 根据长短期技术指标等筛选海外权益指数，选择相应QDII基金构建海外市场精选组合，满足全球化配置需求 [24] 各基金组合构建策略 - 常青低波基金组合策略在高权益仓位主动管理基金中挑选长期稳定收益基金，结合净值回撤、波动及估值水平，从两个维度优选低波基金构建组合 [25] - 股基增强基金组合策略在主动管理权益基金中挖掘强Alpha挖掘能力的基金经理配置，基于基金收益来源分析构建组合，回测区间持有期胜率高 [26] - 现金增利基金组合综合货币基金多方面因子构建优选体系，帮助投资者获取高收益并减少收益波动风险 [27] - 海外权益配置基金组合基于海外权益市场指数，根据长期动量和短期反转因子筛选，剔除超买指数，选择上升动能好的指数构建组合 [28]