报告核心观点 - 报告提出“主题形态学”方法论，旨在通过量价数据与形态分析，构建“右侧突破”、“右侧趋势”、“底部企稳”、“底部反转”四种形态，对主题投资机会进行高效筛选，并映射至可投资的股票与转债组合 [6] - 报告基于截至2026年01月09日的数据，输出了最新一期主题形态信号，识别出多个处于不同技术形态阶段的热点主题，为投资者提供主题轮动的参考依据 [3][6] 主题形态学方法论 - 该方法通过分析主题指数的量价数据与形态，构建四种技术形态以识别投资机会：“右侧突破”、“右侧趋势”、“底部企稳”、“底部反转” [6] - 该方法的目标是提高主题筛选效率，使投资经理能更专注于逻辑与决策，并通过映射股票和转债构建可投资组合，同时提供板块分类、机构持仓等辅助指标 [6] 右侧突破主题机会（新增及持续） - 新增右侧突破主题包括：AIGC指数、光刻机指数、磷化工指数、车联网指数、脑机接口指数 [3][6] - 部分右侧突破主题展现出强劲的短期涨幅，例如：脑机接口指数5日涨幅达19%，20日涨幅达20% [8]；小红书平台指数5日涨幅达15%，YTD涨幅达10% [8]；靶材指数20日涨幅达20%，YTD涨幅达11% [8] - 其他值得关注的右侧突破主题及其表现包括：工业软件指数（5日涨幅13%）[8]、多模态模型指数（5日涨幅12%）[8]、秘塔AI搜索指数（5日涨幅12%）[8]、核聚变指数（20日涨幅27%，YTD涨幅12%）[8]、半导体设备指数（20日涨幅18%）[8] 右侧趋势主题机会（新增及持续） - 新增右侧趋势主题包括：智谱AI指数、移动支付指数、铝产业指数、低空经济指数 [3][6] - 国防军工相关主题在右侧趋势中表现突出，例如：卫星互联网指数20日涨幅达36%，YTD涨幅13% [10]；商业航天指数20日涨幅达33%，YTD涨幅12% [10]；卫星导航指数20日涨幅达33%，YTD涨幅13% [10]；航母指数20日涨幅达25% [10] - 其他右侧趋势主题包括：密码学指数、华为HMS指数、华为鸿蒙指数、无人机指数、飞行汽车指数、铝空气电池指数、锆产业指数等 [10] 底部企稳主题机会（新增及持续） - 新增底部企稳主题包括：猪产业指数、险资举牌指数、黄酒指数、恒生创新药指数、恒生地产及物业管理指数 [3][6] - 部分底部企稳主题出现反弹迹象，例如：快手平台指数5日涨幅达17%，20日涨幅达17% [14]；恒生创新药指数5日涨幅达12% [14]；猴痘指数5日涨幅达10% [16] - 底部企稳主题列表广泛，涵盖消费（猪产业、黄酒、珠宝）、医药生物（眼科医疗、合成生物、维生素）、TMT（云办公、RCS、区块链）、周期（快递、炭黑、西部水泥）及地方国资等多个领域 [14][16] 底部反转主题机会（新增及持续） - 新增底部反转主题包括：恒生创新药指数、甲醇指数、工业软件指数 [3][6] - 已识别的底部反转主题及其近期表现包括：甲醇指数（5日涨幅6%）[18]、工业软件指数（5日涨幅13%，20日涨幅12%）[18]、新冠抗原检测指数（5日涨幅8%）[18]、眼科医疗指数（5日涨幅5%）[18]、恒生创新药指数（5日涨幅12%）[18] 需警惕的见顶信号主题 - 报告识别出部分主题出现“BOLL”或“交易热度”类见顶信号，提示可能面临调整压力 [12] - 相关主题包括：光刻机指数（BOLL信号持续2天，5日涨幅12.41%）[12]、CRO指数（BOLL信号持续2天，5日涨幅15.72%）[12]、量子材料指数（BOLL信号持续2天，5日涨幅28.98%，20日涨幅32.36%）[12]、脑机接口指数（BOLL信号持续3天）[12]、大飞机指数（交易热度信号持续9天，20日涨幅30.99%）[12]