报告行业投资评级 - 丙烯：预判趋势性上涨，当前具备相对恰当投资机会 [1] - 塑料：短期多空趋势相对均衡，盘面可操作性差，观望为主 [1] - 聚丙烯：短期多空趋势相对均衡，盘面可操作性差，观望为主 [1] - 纯苯：短期多空趋势相对均衡，盘面可操作性差，观望为主 [1] - 苯乙烯：预判趋势性上涨，当前具备相对恰当投资机会 [1] - PX：短期多空趋势相对均衡，盘面可操作性差，观望为主 [1] - PTA：预判趋势性上涨，当前具备相对恰当投资机会 [1] - 乙二醇：短期多空趋势相对均衡，盘面可操作性差，观望为主 [1] - 短纤：短期多空趋势相对均衡，盘面可操作性差，观望为主 [1] - 瓶片：短期多空趋势相对均衡，盘面可操作性差，观望为主 [1] - 甲醇：预判趋势性上涨，当前具备相对恰当投资机会 [1] - 尿素：预判趋势性上涨，当前具备相对恰当投资机会 [1] - PVC：预判趋势性上涨，但盘面可操作性不强 [1] - 烧碱：预判趋势性下跌，但盘面可操作性不强 [1] - 纯碱：预判趋势性下跌，但盘面可操作性不强 [1] - 玻璃：预判趋势性上涨，当前具备相对恰当投资机会 [1] 报告的核心观点 - 各化工品受成本、供需等因素影响呈现不同走势和投资机会，投资者需综合考虑多方面因素进行投资决策 [2][3][5] 根据相关目录分别总结 烯烃 - 聚烯烃 - 丙烯期货主力合约高开低走下探5日均线，国际油价涨、两烯供应缩量、下游刚需支撑，对价格有提振 [2] - 塑料期货主力合约震荡收涨，成本支撑增强、部分现货紧张、宏观面偏暖，下游工厂补库刚需 [2] - 聚丙烯期货主力合约震荡收涨，行业检修装置增多、开工率下滑、供应收缩，下游春节订单需求释放、开工率高位，刚需支撑稳定 [2] 纯苯 - 苯乙烯 - 统苯期货盘面偏强震荡、华东现货价涨，基本面弱，进口充足、港口累库，短期受油价波动，中长期去库阻力大 [3] - 苯乙烯期货主力合约窄幅整理，油价涨带来成本支撑，供需紧平衡，港口库存降，出口向好，下游跟涨但成交一般 [3] 聚酯 - 聚酯行业检修计划使PX和PTA需求下滑，但油价回升提供成本支撑，终端走弱、开工预期降，短期关注油价，中线PX强预期需下游配合，PTA加工差适度修复 [5] - 国内乙二醇新装置投产、海外装置停车增加，供应内增外降，聚酯降负、港口累库，短期关注油价，二季度供需或改善，长线承压 [5] - 短纤企业库存低，但下游订单弱、利润薄，1月中旬后放假，需求走弱，价格随原料波动，关注下游备货节奏 [5] - 瓶片需求转淡、下游刚需补货，盘面随原料波动，春节前下游生产弱、装置有检修预期，供需双降，产能过剩是长线压力，成本驱动为主 [5] 煤化工 - 甲醇盘面波动剧烈，海外装置开工低、沿海到港减少、港口预期去库，但国内产量高、传统下游需求淡季、企业库存累积，沿海MTO装置有检修计划，港口去库放缓，上涨驱动走弱 [6] - 尿素盘面震荡僵持，环保压力减小、日产回升、复合肥和三聚氰胺装置开工提升，商业储备需求跟进，企业库存环比小增，下游追涨情绪弱，短期价格或窄幅下行，春季需求临近下调空间有限 [6] 氯碱 - PVC震荡偏强，检修减少、开工回升，下游开工下滑、需求低迷，短期关注出口退税月差套利机会，2026年有望去产能、期价重心上抬 [7] - 烧碱弱势运行，氯行情好、一体化利润尚可、开工高位，下游氧化铝开工高、需求仍在，但行业普遍亏损、是否减产待跟踪，非铝刚需采购，液碱累库、氧化铝有减产预期，氯碱一体化压缩利润 [7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱弱势运行，博源产量提升、湖北新都量产有压力，供给大，下游采购情绪差，浮法和光伏去产能，光伏出口退税对需求拉动有限，供需过剩，反弹高空，跌至成本附近观望 [8] - 玻璃弱势运行，沙河现货走弱，三种燃料产线亏损、产能压缩至15.01万吨，加工订单低迷，钢化和中空玻璃取消出口退税影响有限，供给缩减、供需压力缓解，长期回调后关注低多机会 [8]