报告行业投资评级 - 报告未明确给出对北交所或相关行业的整体投资评级 [1][2][5][33] 报告的核心观点 - 北交所春季行情有望延续 政策利好预期与流动性改善形成共振 科技成长主线明确 [2][33] - 建议采取“稳健布局 双线并进”策略 一方面聚焦政策驱动型科技成长 另一方面配置高成长低估值标的 [2][33] - 短期关注太空光伏和AI应用主题 2026年上半年相对看好科技和反内卷板块 下半年看先进制造和顺周期 [2][33] 一、当周市场概览 1.1 整体表现 - 当周北交所全部A股日均成交额达261.3亿元 环比上涨34.7% [1][7][8] - 当周北证50指数收涨5.82% 北证专精特新指数收涨7.34% [1][7] - 北证50指数市盈率为63.91倍 北证专精特新指数市盈率为81.77倍 [13] 1.2 个股表现 - 当周涨幅前五大个股：倍益康涨45.1% 众诚科技涨42.9% 天力复合涨36.0% 格利尔涨30.0% 连城数控涨24.3% [1][14][15] - 当周跌幅前五大个股：天铭科技跌19.8% 锦好医疗跌17.7% 恒合股份跌16.4% 佳合科技跌13.8% 丰光精密跌5.3% [1][14][16] 二、重点新闻及政策 - 人工智能与算力：八部门发文支持突破高端训练芯片 人工智能服务器 智算云操作系统等关键核心技术 [2][21] - 工业互联网：工信部计划到2028年推动不少于50000家企业实施新型工业网络改造升级 [2][22][23][24] - 商业航天：广州拟攻关可复用火箭技术 国金证券指出商业火箭产业进入快速迭代发展的黄金发展期 [25] - 先进制造：上海提出加速商业火箭 人形机器人等创新产品突破产业规模化发展瓶颈 [27] - 产业动态：联发科计划向AI芯片倾斜资源 预计2026年ASIC业务收入达10亿美元 [17] 中国移动旗下基金入股MEMS晶圆制造商华鑫微纳 [18] 全球首款可量产全固态电池问世 声称5分钟即可充满电 [20] 稀土精矿报价连续第六个季度上调 2026年Q1价格环比上涨2.4% [28] - 宏观政策：央行定调2026年继续实施适度宽松的货币政策 加大逆周期和跨周期调节力度 [19][30] 三、核心驱动因素分析 3.1 宏观与政策 - 宏观政策提供相对宽松的流动性环境 [30] - 产业政策明确人工智能与制造业深度融合目标 提出到2027年推动3-5个通用大模型深度应用于制造业 [30] 3.2 行业与个股 - 市场热点集中在商业航天 AI应用和脑机接口等新质生产力领域 [31] - 脑机接口板块受Neuralink 2026年量产计划刺激表现活跃 [31] - 太空光伏产业链相关企业有亮眼表现 [31] 3.3 市场情绪与资金面 - 北交所市场流动性外溢效应明显 成交金额显著放大 [32] - 1月9日北交所整体成交额达298.30亿元 较上周日均成交额194.2亿元大幅回升 [32] 四、投资建议与策略 - 双线策略：聚焦政策驱动型科技成长（商业航天 人工智能 机器人）选择研发投入占比高 技术壁垒强的专精特新企业 同时配置高成长 低估值标的 尤其是北证50与专精特新指数重合个股 [2][33] - 主题关注：短期关注太空光伏（关注SpaceX等公司产业化进程）和AI应用（关注deepseek V4春节前后发布） [2][33] - 时间配置：2026年上半年相对看好科技和反内卷板块 下半年看先进制造和顺周期 [2][33] - 资金面展望：未来需关注北证50ETF等关键政策推进情况 这些政策有望引入中长期增量资金 [2][33]