报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1月13日豆类油脂期价走势分化，豆一、豆二、豆粕、菜粕期价震荡偏弱，油脂期价震荡偏强 [3] - 今日豆粕市场大幅回落，受美农报告超预期利空冲击，国内大豆与豆粕库存偏高，中储粮恢复拍卖进口大豆，短期豆粕期价震荡偏弱 [4] - 油脂市场冲高回落，马棕上涨提供成本支撑，市场交易逻辑转变，短期棕榈油期价震荡偏强，豆油和菜籽油或高位震荡整理 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 美农1月供需报告显示2025/26年度美国大豆产量和库存上调、出口下调，巴西大豆产量调高300万吨 [7] - 巴西农村气象公司称水汽走廊影响巴西，降雨不稳定，部分地区降雨或中断农业活动 [8] - 截至1月8日当周美国大豆出口检验量周环比增55%、同比增13%，2025/26年度迄今出口总量同比减42.8% [9][10] - 美农季度库存报告显示12月1日美国大豆、玉米和小麦库存高于上年同期 [11] - 截至1月8日2025/26年度巴西大豆收获进度0.6%超去年同期，AgRural预计产量创纪录 [12] 现货市场价格 |品种|等级/指标|价格（元/吨）|较前一日变化（元/吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | |大豆（大连）|进口二等|3980|0| |大豆（均价）|——|4048|0| |豆粕（张家港）|≥43%|3140|-10| |豆粕（均价）|——|3219|-6| |豆油（张家港）|四级|8560|+100| |豆油（均价）|——|8496|+100| |棕油（广东）|24度|8900|+250| |棕油（均价）|——|8930|+250| |菜油（张家港）|进口四级|9850|+150| |菜油（均价）|——|9956|+150| [12][14] 油厂压榨利润 |地点|大豆|豆粕|豆油|利润| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |黑龙江(国内)|4000|3340|8480|85.10| |大连(国内)|4080|3240|8290|-109.60| |大连(进口)|3980|3240|8290|8.50| |天津(国内)|4260|3200|8290|-321.80| |天津(进口)|3960|3200|8290|-2.90| |山东(国内)|4400|3180|8400|-458.10| |青岛(进口)|3920|3180|8400|12.30| |张家港(进口)|3950|3140|8560|12.30| |东莞(进口)|3970|3120|8220|-7.70| |日照(进口)|3920|3160|8400|12.30| |烟台(进口)|3950|3190|8400|12.30| |湛江(进口)|3970|3180|8220|-7.70| |防城(进口)|3970|3180|8490|-7.70| |钦州(进口)|3970|3180|8490|-7.70| |连云港(进口)|3320|3160|8260|12.30| |南京(进口)|3920|3140|8580|12.30| [15] 相关图表 - 大豆港口库存 [16] - 大豆盘面压榨利润 [21] - 豆油港口库存 [18] - 棕榈油港口库存 [22] - 豆油基差 [19] - 棕榈油基差 [25]