量化模型与构建方式 1. 模型名称：ETF资金净流入计算模型[13] 模型构建思路：通过ETF每日份额变动与前一日净值的乘积，计算每日资金净流入/流出，并汇总得到特定时间段内的总资金流动情况[13] 模型具体构建过程： * 对于单只ETF，其每日资金净流入额的计算公式为： $资金净流入额_t = (份额_t - 份额_{t-1}) \times 净值_{t-1}$ 其中，$份额_t$ 代表第t日的基金总份额，$净值_{t-1}$ 代表第t-1日的基金单位净值[13] * 对发生份额拆分的ETF，需对历史份额数据进行复权处理，以保证计算口径的一致性[13] * 将特定类别（如跨境、商品型、股票型等）或特定板块（如宽基、主题行业等）内所有ETF的每日资金净流入额进行加总，得到该类别的日度资金流动数据[13] * 将考察周期（如上周）内各日的资金流动数据累计，得到该周期内的总资金净流入额[13] 模型的回测效果 1. ETF资金净流入计算模型，上周（2026.01.05-2026.01.09）全市场已上市非货币ETF资金净流入合计为-472.00亿元[13] 2. ETF资金净流入计算模型，上周跨境ETF资金净流入为139.63亿元[13] 3. ETF资金净流入计算模型，上周商品型ETF资金净流入为68.77亿元[13] 4. ETF资金净流入计算模型，上周股票型ETF资金净流出为14.72亿元[13] 5. ETF资金净流入计算模型，上周债券型ETF资金净流出为665.68亿元[13] 6. ETF资金净流入计算模型，上周股票型ETF中，宽基ETF资金净流入为-125.92亿元[13] 7. ETF资金净流入计算模型，上周中证500ETF资金净流入为35.57亿元[13] 8. ETF资金净流入计算模型，上周沪深300ETF资金净流入为35.28亿元[13] 9. ETF资金净流入计算模型，上周中证1000ETF资金净流入为25.08亿元[13] 10. ETF资金净流入计算模型，上周上证科创板100ETF资金净流入为6.67亿元[13] 11. ETF资金净流入计算模型，上周中证2000ETF资金净流入为5.99亿元[13] 12. ETF资金净流入计算模型，上周主题行业ETF资金净流入为131.26亿元[14] 13. ETF资金净流入计算模型，上周周期板块ETF资金净流入为147.37亿元[14] 14. ETF资金净流入计算模型，上周金融地产板块ETF资金净流入为23.67亿元[14] 15. ETF资金净流入计算模型，上周医药生物板块ETF资金净流入为10.51亿元[14] 16. ETF资金净流入计算模型，上周科技板块ETF资金净流入为6.51亿元[14] 17. ETF资金净流入计算模型，上周消费板块ETF资金净流出为6.87亿元[14] 18. ETF资金净流入计算模型，上周高端制造板块ETF资金净流出为35.96亿元[14] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：增强策略ETF超额收益率[24][39] 因子构建思路：通过比较增强策略ETF的净值增长率与其业绩比较基准的收益率，计算其超越基准的收益，作为衡量其增强策略有效性的核心指标[24][39] 因子具体构建过程： * 计算增强策略ETF在特定考察期内的收益率： $R_{fund} = \frac{NAV_{end} - NAV_{start}}{NAV_{start}}$ 其中，$NAV_{start}$ 和 $NAV_{end}$ 分别代表考察期初和期末的基金单位净值 * 获取同期其业绩比较基准的收益率 $R_{benchmark}$ * 计算超额收益率： $超额收益率 = R_{fund} - R_{benchmark}$ 该值即为增强策略ETF相对于其基准的超额收益[24][39] 因子的回测效果 1. 增强策略ETF超额收益率因子，上周（2026.01.05-2026.01.09）54只已上市增强策略ETF中，有11只表现超过业绩比较基准[24] 2. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年以来，成立满1年的33只增强策略ETF中有27只取得正超额[24] 3. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年以来，工银中证1000增强策略ETF(561280.OF)的超额收益率为20.42%，业绩最佳[24] 4. 增强策略ETF超额收益率因子，上周，国泰沪深300增强策略ETF(561300.OF)的超额收益率为0.08%[25] 5. 增强策略ETF超额收益率因子，上周，招商中证1000增强策略ETF(159680.OF)的超额收益率为0.17%[25] 6. 增强策略ETF超额收益率因子，上周，银华中证800增强策略ETF(159517.OF)的超额收益率为0.69%[25] 7. 增强策略ETF超额收益率因子，上周，鹏华中证1000增强策略ETF(560590.OF)的超额收益率为0.21%[25] 8. 增强策略ETF超额收益率因子，上周，招商上证科创板50成份增强策略ETF(588450.OF)的超额收益率为0.72%[25] 9. 增强策略ETF超额收益率因子，上周，富国MSCI中国A50互联互通增强策略ETF(563280.OF)的超额收益率为0.05%[25] 10. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，工银中证1000增强策略ETF(561280.OF)的超额收益率为20.42%[25] 11. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，天弘中证1000增强策略ETF(159685.OF)的超额收益率为13.20%[25] 12. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，海富通中证2000增强策略ETF(159553.OF)的超额收益率为17.53%[25] 13. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，银华中证2000增强策略ETF(159555.OF)的超额收益率为13.22%[25] 14. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，招商中证2000增强策略ETF(159552.OF)的超额收益率为16.66%[25] 15. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，博时中证1000增强策略ETF(561780.OF)的超额收益率为12.46%[25] 16. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，南方上证科创板50成份增强策略ETF(588370.OF)的超额收益率为10.55%[25] 17. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，招商中证1000增强策略ETF(159680.OF)的超额收益率为10.15%[25] 18. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，华泰柏瑞中证1000增强策略ETF(561590.OF)的超额收益率为9.46%[25] 19. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，华泰柏瑞中证500增强策略ETF(561550.OF)的超额收益率为7.59%[25] 20. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，国泰沪深300增强策略ETF(561300.OF)的超额收益率为3.23%[25] 21. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，招商沪深300增强策略ETF(561990.OF)的超额收益率为4.49%[25] 22. 增强策略ETF超额收益率因子，上周，富荣沪深300增强A(004788.OF)的超额收益率为1.48%[39][41] 23. 增强策略ETF超额收益率因子，上周，天弘中证500指数增强A(001556.OF)的超额收益率为0.07%[39][41] 24. 增强策略ETF超额收益率因子，上周，华安中证1000指数增强A(015148.OF)的超额收益率为1.12%[39][41] 25. 增强策略ETF超额收益率因子，上周，鑫元国证2000指数增强A(018579.OF)的超额收益率为1.10%[39][41] 26. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，富荣沪深300增强A(004788.OF)的超额收益率为17.42%[40][41] 27. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，长城中证500指数增强A(006048.OF)的超额收益率为15.31%[40] 28. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，工银瑞信中证1000指数增强A(016942.OF)的超额收益率为22.70%[40] 29. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，汇添富国证2000指数增强A(019318.OF)的超额收益率为25.38%[40] 30. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，天弘中证500指数增强A(001556.OF)的超额收益率为10.49%[41] 31. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，天弘中证1000指数增强A(014201.OF)的超额收益率为15.82%[41] 32. 增强策略ETF超额收益率因子，近1年，天弘国证2000指数增强A(017547.OF)的超额收益率为25.24%[41]