报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 今日转债回调，估值环比压缩，大盘价值相对占优，转债市场成交情绪减弱，正股行业指数下降占比过半[1] 根据相关目录分别进行总结 市场主要指数表现 - 中证转债指数环比下降1.10%，上证综指环比下降0.64%，深证成指环比下降1.37%，创业板指环比下降1.96%，上证50指数环比下降0.34%，中证1000指数环比下降1.84%[1] - 大盘价值相对占优，大盘成长环比下降0.54%，大盘价值环比上涨0.25%，中盘成长环比下降0.72%，中盘价值环比下降0.17%，小盘成长环比下降1.25%，小盘价值环比上涨0.02%[1] 市场资金表现 - 可转债市场成交额为1022.32亿元，环比减少5.32%；万得全A总成交额为36988.11亿元，环比增长1.49%；沪深两市主力净流出1286.54亿元，十年国债收益率环比降低0.66bp至1.85%[1] 转债估值 - 转债中枢下降，高价券占比下降，转债整体收盘价加权平均值为139.75元，环比昨日下降1.13%，价格中位数为137.18元，环比昨日下降1.38%[2] - 估值压缩，百元平价拟合转股溢价率为35.83%，环比昨日下降1.44pct；整体加权平价为104.79元，环比昨日下降1.15%[2] 行业轮动 - A股市场中，跌幅前三位行业为国防军工（-5.50%）、电子（-3.30%）、通信（-2.88%）；涨幅前三位行业为石油石化（+1.62%）、医药生物（+1.21%）、有色金属（+0.91%）[3] - 转债市场共计25个行业下跌，跌幅前三位行业为国防军工（-5.24%）、建筑材料（-4.74%）、电子（-3.27%）；涨幅前三位行业为医药生物（+0.54%）、钢铁（+0.07%）、银行（+0.04%）[3]