报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国连续错误政策使全球经济越过顶部区域开始向下运行，美国回归门罗主义将对大类资产产生深远影响 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 三位前美联储主席及四位前美国财长谴责美司法部对鲍威尔调查，声明由跨党派前白宫经济顾问签署 [1] - 特朗普担忧高法关税裁决，若不利美国将面临数千亿美元赔偿及额外“偿还”金额 [1] - 芝商所改变黄金、白银、铂、钯合约保证金设定方式，按合约名义价值比例计算 [1] - 花旗集团上调贵金属短期展望，牛市情景下未来3个月金价冲至5000美元/盎司、白银达100美元/盎司 [1] - DeepSeek开辟“条件记忆”新战线，或使AI推理能力爆发式增长 [1] - 瑞银警告2026/27年铜市严重短缺，填补700万吨缺口需1750亿美元，高盛和花旗认为当前铜价短期过热 [1] - 马斯克赞赏中国发电能力，称2026年中国发电量将达美国三倍，中国会解决芯片问题 [1] - 特朗普宣布与伊朗有商业往来国家和美国商业往来加征25%关税且立即生效 [1] 全球经济逻辑 - 美国掌控委内瑞拉原油、扣押油轮、强购格陵兰岛，使全球政治进入丛林法则暗黑期，对全球经济带来不确定性 [2] - 美国检察官对鲍威尔启动刑事调查，野村预计2026年7 - 11月美联储不确定性集中爆发，市场或“逃离美国资产” [2] - 美联储12月降息25个基点，每月购400亿美元短债，资产负债表重新扩张 [2] - 高盛警告拉斯维加斯博彩收入下滑与2008年金融危机早期预警信号相似 [2] - 美国发布新版《国家安全战略》，调整与中国经济关系，重振自身经济自主地位 [2] - 美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧，高收入支出有韧性，中低收入“勒紧裤腰带” [2] - 日本央行加息25个基点，10年期国债收益率升至2.1% [2] - 谷歌AI基础设施负责人称每6个月将AI算力翻倍，未来4 - 5年额外实现1000倍增长 [2] - 摩根大通认为未来五年AI数据中心建设热潮至少需5万亿美元 [2] - 英伟达黄仁勋称中国将赢得人工智能竞赛，归功于监管环境和能源成本优势 [2] - 美国失业率升至4.6%，经济学家担忧企业大规模裁员是经济预警信号 [2]