报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对2026年1月14日有色行业的铜、锌、铝、镍、铅、锡进行跨市、跨期、期现、跨品种套利跟踪分析，给出各品种不同期限的国内价格、LME价格、比价、价差、理论价差及盈利情况等数据 [1][3][4] 各目录总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格102680，LME价格13158，比价7.85；三月国内价格102480，LME价格13068，比价7.85，现货进口均衡比价7.92 [1] - 锌：现货国内价格24330；三月国内价格24280，LME价格3204，比价5.41 [1] - 铝：现货国内价格24300；三月国内价格24375，LME价格3165，比价7.74 [1] - 镍：现货国内价格139850，现货进口盈利1072.78 [1] - 铅：现货国内价格17200，LME价格2010，比价8.54；三月国内价格17360，LME价格2054，比价11.81，现货进口均衡比价8.53，盈利18.63 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差 - 1140，理论价差619；三月 - 现货月价差 - 950，理论价差1136；四月 - 现货月价差 - 800，理论价差1662；五月 - 现货月价差 - 720，理论价差2189 [4] - 锌：次月 - 现货月价差105，理论价差224；三月 - 现货月价差150，理论价差353；四月 - 现货月价差185，理论价差483；五月 - 现货月价差200，理论价差613 [4] - 铝：次月 - 现货月价差 - 260，理论价差234；三月 - 现货月价差 - 190，理论价差369；四月 - 现货月价差 - 145，理论价差503；五月 - 现货月价差 - 100，理论价差638 [4] - 铅：次月 - 现货月价差 - 95，理论价差212；三月 - 现货月价差 - 45，理论价差320；四月 - 现货月价差0，理论价差428；五月 - 现货月价差25，理论价差536 [4] - 镍：次月 - 现货月价差 - 3350；三月 - 现货月价差 - 3160；四月 - 现货月价差 - 2820；五月 - 现货月价差 - 2530 [4] - 锡：5 - 1价差 - 2000，理论价差7802 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差965，理论价差219；次月合约 - 现货价差 - 175，理论价差619 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差 - 200，理论价差61；次月合约 - 现货价差 - 95，理论价差202 [4] - 铅：当月合约 - 现货价差205，理论价差110；次月合约 - 现货价差110，理论价差224 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌4.22，铜/铝4.20，铜/铅5.90，铝/锌1.00，铝/铅1.40，铅/锌0.71 [5] - 伦（三连）：铜/锌4.11，铜/铝4.12，铜/铅6.39 [5]