报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 苹果 短期盘面受好果率低和低库存支撑，春节备货季临近市场活跃度增加；中长期好果紧俏价格坚挺，但高价或抑制消费，其他水果挤占市场，普通果库存压力大，期货市场高位震荡，期价近强远弱[1] 红枣 市场供应充足，销区到货以等外和成品为主，成交偏淡，消费旺季不旺，期货仓单逐步增加，关注社会库存去库进度，短期基本面无明显驱动，期货价格区间震荡[3] 油脂 棕榈油受传言影响冲高回落，关注4000 - 4050令吉区间和国内8750元支撑；豆油美豆数据利空，CBOT涨幅有限，国内工厂豆油减少但月报利空抑制连豆油涨幅；菜油外围油脂有提振但上行受限，因贸易关系预期和全球菜籽丰产，有下跌风险，现货因库存走低基差高位运行[5] 玉米 东北地区上量一般，节前备货和市场情绪使价格偏强；华北地区对优质粮惜售，深加工到车少，价格窄幅震荡；需求端渠道建库谨慎，深加工企业有备货意愿，饲料企业滚动补库；政策端拍卖持续但规模有限且多溢价，玉米上量偏紧和下游刚需支撑价格，政策投放限制涨幅[7] 白糖 国际原糖关注巴西26/27榨季，12月上半月巴西中南部糖产量下滑，部分主产区降雨利于生长，预计单产提高约3%，印度生产强劲，泰国榨季进展慢，原糖价格14.5 - 15.5美分/磅区间震荡；国内产销数据多空参半，春节备货成交尚可，新糖上市市场谨慎，糖价低位震荡[10] 粕类 USDA上调美豆产量、下调出口，美豆库存回升，CBOT主力在1050美分附近支撑强；国内买船快，供应充足，库存高位，拍卖压制行情，但一季度到港预期低且有不确定性，豆粕下方有支撑，上方受政策影响，盘面偏弱震荡[12] 棉花 ICE棉花期货大体持稳，USDA报告使美棉产量与期末库存双降，产区干旱但距播种尚早，出口销售下滑，预计美棉低位震荡；郑棉有纺企刚需支撑，但纺企利润和现金流压缩，内外棉价差扩大，不利因素增加，短期棉价或调整[14] 生猪 现货价格震荡，元旦后需求回落，北方出栏缩量，南方需求回落，采购助力小，局部二育补栏积极性有限，预计1月中下旬出栏增加，集团场放量，供应宽松，盘面震荡偏空[15] 鸡蛋 供应方面，蛋价上涨使养殖户出栏情绪下降，淘汰鸡减少，新开产蛋鸡增加，蛋重上升致中小码蛋少，市场供应过剩；需求方面，食品企业采购增加，春节临近贸易环节备货启动，家庭消费无明显变化；价格上涨后有消化压力，或小幅回落，利好因素明确，预计调整后仍有上涨可能，关注3100附近压力位[17] 根据相关目录分别进行总结 苹果 - 苹果2605主力合约涨至9779元/吨，涨幅1.55%；2610合约涨至8550元/吨，涨幅0.81% [1] - 基差降至 - 1579元/吨，跌幅10.42%；5 - 10价差涨至1229元/吨，涨幅6.96% [1] - 槎龙、江门、下桥水果批发市场到货量分别有16.67%、8.33%、11.11%的涨幅 [1] - 期货持仓量涨至151532手，涨幅8.21%；全国冷库库存降至720.90万吨，跌幅1.73% [1] - 厂库交割利润涨至555元/吨，盘面利润降至 - 1525元/吨，跌幅6.35% [1] 红枣 - 红枣2605主力合约降至9060元/吨，跌幅1.09%；2607合约降至9130元/吨，跌幅0.76%；2609合约降至9265元/吨，跌幅0.96% [3] - 红枣5 - 7价差降至 - 70元/吨，跌幅75.00%；5 - 9价差降至 - 205元/吨，跌幅5.13% [3] - 沧州特级现货价格涨至9500元/吨，涨幅0.11%；一级、二级价格不变 [3] - 沧州特级与主力合约基差涨至 - 160元/吨，涨幅140.74%；一级基差涨至340元/吨，涨幅41.67% [3] - 持仓量降至151227手，跌幅1.97%；仓单增至2981张，涨幅5.71%；有效预报降至400张，跌幅15.25%；仓单 + 有效预报增至3381张，涨幅2.70% [3] 油脂 豆油 - 江苏一级现价涨至8590元/吨，涨幅1.18%；Y2605期价降至7986元/吨，跌幅0.10% [5] - Y2605基差涨至604元/吨，涨幅21.77%；现货基差报价不变 [5] - 仓单降至29147张，跌幅0.17% [5] 棕榈油 - 广东24度现价涨至8900元/吨，涨幅2.89%；P2605期价涨至8778元/吨，涨幅0.62% [5] - P2605基差涨至122元/吨，涨幅264.86%；现货基差报价不变 [5] - 盘面进口成本涨至9173.1元/吨，涨幅2.18%；盘面进口利润降至 - 395元/吨，跌幅56.07% [5] - 仓单降至1148张，跌幅20.72% [5] 菜籽油 - 江苏三级现价涨至8850元/吨，涨幅1.55%；OI605期价涨至9017元/吨，涨幅0.41% [5] - OI605基差涨至833元/吨，涨幅15.69%；现货基差报价不变 [5] - 仓单增至2622张，涨幅14.40% [5] 价差 - 豆油跨期05 - 09价差涨至144元/吨，涨幅10.77% [5] - 棕榈油跨期05 - 09价差降至100元/吨，跌幅5.66% [5] - 菜籽油跨期05 - 09价差涨至31元/吨，涨幅72.22% [5] - 豆棕现货价差降至 - 310元/吨，跌幅93.75%；2605价差降至 - 792元/吨，跌幅8.49% [5] - 菜豆油现货价差涨至1260元/吨，涨幅4.13%；2605价差涨至1031元/吨，涨幅4.56% [5] 玉米 玉米 - 玉米2603合约降至2284元/吨，跌幅0.26%；锦州港平舱价涨至2350元/吨，涨幅0.43% [7] - 基差涨至66元/吨，涨幅32.00%；3 - 7价差涨至4元/吨，涨幅100.00% [7] - 蛇口港市场价涨至2440元/吨，涨幅0.41%；南北贸易利润不变 [7] - 巴西到岸完税价降至2132元/吨，跌幅3.38%；进口利润涨至308元/吨，涨幅37.80% [7] - 山东深加工早间剩余车辆降至291辆，跌幅12.87% [7] - 持仓量涨至2069662手，涨幅1.04%；仓单涨至38148张，涨幅0.19% [7] 玉米淀粉 - 玉米淀粉2603合约降至2561元/吨，跌幅0.19%；玉米淀粉均价涨至2722元/吨，涨幅0.29% [7] - 基差涨至161元/吨，涨幅8.78%；潍坊现货涨至2740元/吨，涨幅0.37%；长春现货降至2610元/吨，跌幅0.38% [7] - 玉米淀粉3 - 7价差涨至 - 26元/吨，涨幅10.34% [7] - 持仓量涨至269509手，涨幅0.94%；仓单不变 [7][9] 其他 - 淀粉 - 玉米03盘面价差涨至277元/吨，涨幅0.36% [9] - 山东淀粉利润涨至11元/吨，涨幅122.22% [9] 白糖 期货市场 - 白糖2605合约降至5253元/吨，跌幅0.61%；2609合约降至5266元/吨，跌幅0.47% [10] - ICE原糖主力降至14.84美分/磅，跌幅0.34% [10] - 白糖5 - 9价差降至 - 13元/吨，跌幅116.67% [10] - 主力合约持仓量降至429949手，跌幅0.34% [10] - 仓单数量增至9499张，涨幅6.26%；有效预报降至2008张，跌幅21.30% [10] 现货市场 - 南宁、昆明价格不变；南宁基差涨至107元/吨，涨幅42.67%；昆明基差涨至 - 23元/吨，涨幅58.18% [10] - 进口糖巴西配额内降至4036元/吨，跌幅0.37%；配额外降至5112元/吨，跌幅0.39% [10] - 进口巴西配额内与南宁价差降至 - 1324元/吨，跌幅1.15%；配额外与南宁价差降至 - 248元/吨，跌幅8.77% [10] 产业情况 - 全国食糖产量累计值降至368.00万吨，跌幅16.43%；销量累计值降至157.00万吨，跌幅37.18% [10] - 广西食糖产量累计值降至194.19万吨，跌幅29.42%；销量当月值降至79.54万吨，跌幅40.96% [10] - 全国销糖率累计降至42.70%，跌幅24.77%；广西降至45.56%，跌幅23.20% [10] - 全国工业库存增至211.00万吨，涨幅10.82%；广西降至105.71万吨，跌幅5.55%；云南增至11.09万吨，涨幅85.45% [10] - 食糖进口降至44.00万吨，跌幅16.98% [10] 粕类 豆粕 - 江苏豆粕现价降至3140元/吨，跌幅0.32%；M2605期价降至2761元/吨，跌幅1.04% [12] - M2605基差涨至379元/吨，涨幅5.28%；现货基差报价m2605 + 310 [12] - 盘面进口榨利巴西2月船期涨至206元/吨，涨幅40.1%；仓单不变 [12] 菜粕 - 江苏菜粕现价降至2390元/吨，跌幅0.42%；RM2605期价降至2314元/吨，跌幅0.69% [12] - RM2605基差涨至76元/吨，涨幅8.57%；盘面进口榨利加拿大3月船期涨至502元/吨，涨幅2.87%；仓单不变 [12] 大豆 - 哈尔滨大豆现价不变；豆一主力合约期价降至4329元/吨，跌幅0.62%；基差涨至 - 329元/吨，涨幅7.58% [12] - 江苏进口大豆现价不变；豆二主力合约期价降至3492元/吨，跌幅0.85%；基差涨至458元/吨，涨幅7.01% [12] - 仓单降至25476张，跌幅0.27% [12] 价差 - 豆粕跨期05 - 09价差降至 - 98元/吨，跌幅2.08%；菜粕跨期05 - 09价差不变 [12] - 油粕比现货涨至2.74，涨幅1.50%；主力合约涨至2.89，涨幅0.95% [12] - 豆菜粕现货价差不变；2605价差降至447元/吨，跌幅2.83% [12] 棉花 期货市场 - 棉花2605合约涨至14760元/吨，涨幅0.92%；2609合约涨至14915元/吨，涨幅0.81% [14] - ICE美棉主力涨至64.94美分/磅，涨幅0.71% [14] - 棉花5 - 9价差涨至 - 155元/吨，涨幅8.82% [14] - 主力合约持仓量涨至837159手，涨幅2.35% [14] - 仓单数量增至8410张，涨幅8.26%；有效预报降至1707张，跌幅22.20% [14] 现货市场 - 新疆到厂价3128B降至15500元/吨，跌幅0.58%；CC Index: 3128B降至15783元/吨，跌幅0.47% [14] - FC Index:M: 1%涨至12616元/吨，涨幅0.68% [14] - 3128B - 05合约基差降至740元/吨，跌幅23.32%；3128B - 09合约基差降至585元/吨，跌幅26.42% [14] - CC Index:3128B - FC Index:M: 1%降至3167元/吨，跌幅4.78% [14] 产业情况 - 商业库存增至578.47万吨，涨幅23.5%；工业库存降至84.80万吨，跌幅0.2% [14] - 进口量增至11.90万吨，涨幅33.3%；保税区库存增至37.30万吨，涨幅15.8% [14] - 纱线库存天数降至25.12天，跌幅4.6%；坯布库存天数增至33.76天，涨幅4.4% [14] - 纺企C32s即期加工利润涨至 - 2061.30元/吨，涨幅3.8% [14] - 服装鞋帽针纺织品类零售额增至1541.60亿元，涨幅4.8%；当月同比降至3.50%，跌幅44.4% [14] - 纺织纱线、织物及制品出口额增至122.76亿美元，涨幅9.0%；当月同比增至0.98%，涨幅110.8% [14] - 服装及衣着附件出口额增至115.94亿美元，涨幅5.4%；同比增至 - 10.90%，涨幅31.4% [14] 生猪 期货指标 - 主力合约基差涨至1205元/吨，涨幅3.43%；生猪2605合约涨至12170元/吨，涨幅0.