报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱市场供给有所提升，供应压力未充分消化，需求延续回落态势，库存预计累积，下游浮法玻璃供需基本面弱，终端房地产未回暖，前期市场对产能出清及“反内卷”政策预期增强，低估值纯碱短期内或补涨，但长期核心矛盾未解决，且玻璃制品出口退税取消影响需求，若今年出口未显著扩张或落后产能未有效出清，供需格局不乐观，短期震荡偏弱运行[7] - 2025年1月13日玻璃期货主力合约FG2605大幅回落，玻璃市场出货良好，部分地区降库明显，价格受市场情绪提振上调，供应端有减量预期，整体库存基数高但区域分化明显，部分区域受销售或产能缩减利好，短期内供应收缩支撑价格，但高库存矛盾制约行情，出口退税取消挤压利润空间，在产能出清等利好出现前，盘面反弹回落，需关注供需边际变化与政策动向[8] 根据相关目录分别进行总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 - 2025年1月13日，SA601开盘价1155，最高价1156，最低价1129，收盘价1136，涨跌 -7，涨跌幅 -0.61%，持仓量0.37万手，持仓量变化 -258；SA605开盘价1242，最高价1242，最低价1209，收盘价1212，涨跌 -16，涨跌幅 -1.30%，持仓量120.68万手，持仓量变化12386；FG601开盘价1082，最高价1082，最低价978，收盘价978，涨跌 -14，涨跌幅 -1.41%，持仓量0.18万手，持仓量变化 -27；FG605开盘价1143，最高价1144，最低价1096，收盘价1096，涨跌 -35，涨跌幅 -3.09%，持仓量117.27万手，持仓量变化91374 [7] 数据概览 - 报告展示了纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等图表，数据来源包括Wind、iFind和建信期货研究发展部 [10][17][20]