报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 1月13日美伊局势紧张致国际原油上涨，生柴概念再起，棕榈油领涨植物油板块；美国农业部1月供需报告偏空，美豆收跌拖累国内双粕振荡偏弱；植物油整体价格重心上移，多单可持有，前期豆棕价差扩大策略离场；双粕中线维持底部振荡思维，日内交投 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 农林畜-三油 行情复盘 1月13日，美伊局势紧张使国际原油上涨，生柴概念再起，棕榈油领涨植物油板块；豆油主力合约Y2605报收7986元/吨，日环比跌0.10%，日增仓20236手；次主力合约Y2609报收7842元/吨，日环比跌0.28%，日增仓7225手；棕榈油主力合约P2605收盘价8778元/吨，日环比涨0.62%，日增仓21772手；次主力合约P2609报收8678元/吨，日环比涨0.70%，日减仓317手；菜籽油主力合约OI2605报收9017元/吨，日环比涨0.41%，日减仓4586手；次力合约OI2609报收8986元/吨，日环比涨0.27%，日增仓665手 [1] 重要资讯 1. 中国驻加拿大大使表示，北京愿取消对加拿大油菜关税以换渥太华取消对中国电动汽车关税 [1] 2. 印尼高级官员称B50生物柴油强制掺混规定实施时间取决于原油与毛棕榈油价差，当前总统指示维持B40并为B50做准备，印度买家锁定2026年4 - 7月大量豆油采购 [1] 3. 马来西亚棕榈油局12月报告显示，12月马来毛棕产量183万吨，环比减5.46%；出口131.65万吨，环比增8.52%；库存305万吨，在市场预期范围之内 [1] 4. 船运调查机构ITS数据，马来西亚1月1 - 10日棕榈油出口量504400吨，较12月1 - 10日增29.2%，对中国出口较上月同期减少3.1万吨 [1] 5. 印尼能源与矿产资源部发布2026生物柴油总分配量156.5亿升，较2025年增加约3000万升，PSO部分出现下降，B50强制添加计划预计2026年下半年实施 [1] 6. 截止2026年第2周末，国内三大食用油库存总量214.17万吨，周度降10.48万吨，环比降4.67%，同比增7.76%；现货方面，张家港豆油、广东棕榈油、江苏地区四级菜油均价环比均上涨 [2] 市场逻辑 外盘美伊局势使国际原油延续大涨，美豆油受提振走强；国内豆油基本面多空交织，库存减少但同比处高位，后续供应不缺；棕榈油海外预期利空报告落地，倾向国际原油上涨带来的生柴概念，需重视印尼B50实施延后；菜籽油受豆棕价格坚挺提振收回跌幅；植物油整体价格重心上移 [2] 交易策略 单边方面，植物油多单持有；Y2605合约压力位8400，支撑位7400；Y2609合约压力位8040，支撑位7370；P2605合约压力位8626，支撑位7940；P2609合约压力位8578，支撑位7880；OI2605合约压力位9200，支撑位8250；OI2609合约压力位9300，支撑位8400；套利方面，前期关注的豆棕价差扩大策略离场 [2] 两粕 行情复盘 1月13日，美国农业部1月供需报告偏空，美豆收跌，拖累国内双粕振荡偏弱；豆粕主力合约M2605报收2761元/吨，日环比跌1.04%，日减仓34267手；次主力合约M2609报收2859元/吨，日环比跌0.94%，日增仓15589手；菜粕主力合约RM2605报收2314元/吨，日环比跌0.69%，日增仓6401手；次主力合约RM2609报收2378元/吨，日环比跌0.67%，日增仓2427手 [2] 重要资讯 1. 进口大豆拍卖113.96万吨全部成交，底价3630 - 3790元/吨，成交均价3809.55元/吨，多数出现溢价 [2] 2. 2025/26年度全球大豆前景包括产量增加、压榨量上升、出口减少以及期末库存增加，巴西和美国产量提高，中国产量下降 [2][3] 3. 咨询机构StoneX公司预测2025/26年度巴西大豆产量可能达1.789亿吨，高于美国农业部预估 [3] 4. 截至1月9日，巴西2025/26年度大豆收获进度为0.53%，高于去年同期和过去五年同期平均水平 [3] 5. 截至12月30日，阿根廷2025/26年度大豆播种完成82%，生长状况良好，二季大豆播种进度达意向面积的71.9% [3] 6. 巴西12月大豆出口量预计为338万吨，同比增加69%；2026年1月巴西大豆出口量估计为240万吨，较去年同期增长114%，2026年出口量将达创纪录的1.12亿吨 [3] 7. 截止到2026年第2周末，国内进口大豆库存总量为748.8万吨，较上周增加61.2万吨；豆粕库存量为99.8万吨，较上周减少13.7万吨，环比下降12.11%；合同量为604.9万吨，较上周减少32.7万吨，环比下降5.13%；进口油菜籽库存总量为12.0万吨，较上周增加6.0万吨 [3] 8. 截止1月13日，豆粕、菜粕现货报价环比有跌有涨，成交量有变化，基差报价也有相应变动；美豆、巴西2月盘面榨利和现货榨利情况不同，大豆到港成本有差异 [3] 市场逻辑 外盘全球大豆供应充裕使美豆承压走低，考验1000美分支撑；现货方面油厂一口价多数企稳，个别下调，近月基差坚挺，春节前下游备货意愿增强带动成品料价格走强；USDA报告上调美豆库存与巴西产量，叠加全球油菜籽及菜粕产量同比增加，对市场形成压制；双粕日内交投，中线维持底部振荡思维 [3] 交易策略 双粕中线维持底部振荡思维，日内交投；M2605合约压力位2858，支撑位2660；M2607合约压力位2840，支撑位2559；M2509合约压力位2920，支撑位2717；RM2605合约压力位2444，支撑位2220；RM2607合约压力位2429，支撑位2200；RM2609压力位2448，支撑位2274；套利方面，暂无 [4]