报告基本信息 - 报告类型：铝日报 - 报告日期：2026 年 1 月 14 日 - 研究团队：有色金属研究团队 - 研究员：余菲菲、张平、彭婧霖 [3] 行情回顾与操作建议 - 13 日沪铝夜盘上冲至 2.5 万关口后回落调整，尾盘收跌 0.85%报 24375 元/吨，总持仓减少 2 万手至 77 万手附近 [7] - 现货受高铝价抑制下游采购需求，买方成交情绪下滑，华东贴水-60，中原贴水-220，华南贴水-45 [7] - 供应端短期铝供应量小幅增长，国内及印尼新投项目爬产，海外莫桑比克铝厂停产但一季度满产，市场已消化消息 [7] - 需求侧高铝价抑制终端，下游延迟采购、消化库存，周度库存突破 70 万吨 [7] - 铝市受宏观和资金情绪主导，资金买入低估资源品，铝价易涨难跌 [7] 行业要闻 - 美的、海尔、小米等 19 家空调企业及科研机构启动"铝代铜"标准落地工作，部分品牌最快 2026 年推铝制家用空调 [10] - 立中集团产能利用率提高，墨西哥工厂二期、泰国第三工厂及多地高性能铝合金新材料项目将投产 [10][11] - 印度国家铝业公司计划 2026 年 6 月开采奥里萨邦铝土矿，扩建氧化铝厂生产线增产能 100 万吨至 327.5 万吨 [11]