报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 国债期货短线或震荡，继续关注股指的变化；交易型投资波段操作 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二国债期货主力合约开盘集体高开，全天横向波动，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2603上涨0.28%，10年期T2603上涨0.06%，5年期TF2603上涨0.04%，2年期TS2603持平 [1] 重要资讯 - 周二央行开展了3586亿元7天期逆回购操作，当天有162亿元逆回购到期，当日合计净投放3424亿元 [1] - 周二银行间资金市场短期利率上行，DR001全天加权平均为1.39%，上一交易日加权平均1.33%；DR007全天加权平均为1.55%，上一交易日加权平均1.49% [1] - 周二银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率下行0.06个BP至1.44%，5年期上行0.01个BP至1.64%，10年期下行0.66个BP至1.85%，30年期上行0.06个BP至2.29% [1] - 美国12月消费者价格指数同比增长2.7%，预估为2.7%，前值为2.7%。美国12月核心消费者价格指数同比增长2.6%，预估为2.7%；环比增长0.2%，预估为0.3% [1] 市场逻辑 - 12月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，在连续第八个月位于荣枯线下后重回扩张区间，前值49.2%。12月生产指数为51.7%，新订单指数为50.8%，制造业生产需求均进入扩张区间 [1] - 12月服务业商务活动指数为49.7%，继续在荣枯线下，上月49.5% [1] - 12月CPI和核心CPI均环比上涨0.2%，12月PPI环比上涨0.2%，黄金、白银价格上涨，以及铜代表的有色金属价格在12月上涨起到了较大的作用 [1] - 12月制造业PMI出厂价格指数48.9%，服务业销售价格指数48.1%，表明中国总体通胀水平保持温和 [1] - 2026年人民银行工作会议强调继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕 [1] - 周二万得全A小幅高开，早盘探底后回升，午后则震荡下行，收盘较上一交易日跌1.18%，成交金额3.70万亿元，较上一交易日的3.64万亿元小幅放量 [1][2] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [2]