报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材、铁矿、双焦市场均震荡运行，动力煤市场分歧严重，价格走势待明确 [1][3][5][7] 根据相关目录分别进行总结 钢材市场 - 市场成交偏弱，期货主力合约螺纹钢收于3158元/吨，热卷收于3303元/吨，现货成交一般偏弱价格基本持稳 [1] - 建材基本面稍有转弱，钢厂复产快、下游冬储补库延迟致库存回升，但消费淡季市场对库存宽容度大；板材基本面矛盾有限，高库存压制价格弹性，短期价格取决于成本变化 [1] - 策略上单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [2] 铁矿市场 - 期货价格小幅波动，唐山港口进口铁矿主流品种价格小波动，贸易商报盘积极性一般，钢厂采购以刚需为主；全国主港铁矿累计成交84.1万吨环比涨11.78%，远期现货累计成交151.5万吨环比涨156.78% [3] - 铁矿石高估值下发运持续高位、总库存攀升、部分货源流动性锁死，实际基本面优于统计数据，矿价高刺激供给释放，后期谈判落地港口货源或形成供给冲击，远端不确定性大；短期钢厂复产叠加冬储补库，价格维持震荡 [3] - 策略上单边震荡，跨品种、跨期、期现、期权无操作建议 [4] 双焦市场 - 期货主力合约震荡下行，入炉煤价格有涨，焦化利润有所修复，产地供应稳步提升，蒙煤通关量快速恢复，蒙5原煤价格1060 - 1080元/吨左右 [5] - 焦炭市场供需格局相对平衡，价格暂稳，原料焦煤价格上涨、采购积极、成交订单量大，焦化厂和下游采购积极性一般；焦煤供需宽松，进口量增加、国内优质产能释放、港口与厂内库存高位、去库压力大；短期均震荡运行，关注钢厂生产复产和补库情况以及供需变化和下游补库进展 [5][6] - 策略上焦煤和焦炭均震荡，跨品种、跨期、期现、期权无操作建议 [6] 动力煤市场 - 产地主产地整体偏强，非电及其他终端需求良好，下游正常补库，部分煤矿销售好价格涨、部分不佳价格下调，成交以长协为主，市场煤成交少，后期煤价或稳定；港口成交冷清，报价偏高，下游观望多，市场分歧严重；进口煤市场随内贸上涨，印尼低卡货源紧缺，价格优势微弱 [7] - 近期煤价小涨但下游需求未达预期，未来一周气温偏高，观点分歧；煤炭供给弹性大，需关注供应格局变动、非电煤消费和补库情况 [7] - 无策略建议 [7]