报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝基本面因碳中和控制产能扩张、国内供应达天花板、下游需求不强劲、房地产疲软、宏观短期情绪多变呈中性；基差贴水期货呈中性；上期所铝库存较上周涨14010吨至143828吨呈中性；盘面收盘价收于20均线上且20均线向上运行偏多；主力净持仓多且多增偏多；碳中和催发铝行业变革长期利多铝价，宏观情绪多变铝价震荡向上运行 [2] - 铝市场存在降息和需求疲软博弈，利多因素有碳中和控制产能扩张、俄乌地缘政治扰动影响俄铝供应、降息；利空因素有全球经济不乐观高铝价压制下游消费、铝材出口退税取消 [3] 根据相关目录分别进行总结 现货价格 - 上海昨日现货中间价70770，较昨日跌375；南储昨日现货中间价70690，较昨日跌450；今日上海长江现货中间价70870，较昨日跌400 [4] 期现价差 - 现货24270，基差 -105，贴水期货 [2] 交易所库存 - 上期所铝库存较上周涨14010吨至143828吨；上海仓单库存70798吨，较昨日增699吨；LME库存（日）74750吨，较昨日减425吨；SHFE库存（周）136300吨，较上周增29728吨 [2][4] 社会库存 未提及 氧化铝 未提及 铝棒 未提及 供需平衡 - 中国铝年度供需平衡表显示，2018 - 2023年供需多为负值，2024年预计供需平衡为15万吨 [23]