报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆震荡回落，等待中美贸易协议执行后续和南美大豆产区生长和收割天气进一步指引；国内豆粕震荡回落，受美豆带动和需求改善交互影响，短期或维持震荡格局；国内大豆震荡回落，受国储进口大豆拍卖、中美贸易协议执行后续和进口巴西大豆到港等因素交互影响 [9][11] - 中国采购美国大豆支撑短期美豆盘面，但采购数量不足和南美大豆生长天气良好压制美豆盘面高度；国内采购新季巴西大豆增多和进口大豆到港维持偏高位，国内豆粕短期维持震荡 [9] - 市场聚焦美国大豆收割天气影响以及中美贸易初步协议后续 [14] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕M2605在2700至2760区间震荡，消息面多空交织，短期或维持震荡格局；基差升水期货，油厂豆粕库存环比增加、同比大增，价格在20日均线下方但方向向上，主力空单减少、资金流出，国内豆粕短期受美豆带动维持震荡 [9] - 豆一A2605在4280至4380区间震荡，消息面多空交织，短期或维持震荡格局；基差升水期货，油厂大豆库存环比增加、同比增加，价格在20日均线上方且方向向上，主力多单增加、资金流出，国内大豆短期受多因素影响维持震荡 [11] 近期要闻 - 中美关税谈判达成初步协议短期利多美豆，但中国采购美豆数量和美国大豆天气有变数，美盘短期在千点关口上方震荡，等待后续指引 [13] - 国内进口大豆到港量一季度回落，油厂大豆库存1月维持高位，南美大豆种植和生长天气正常，豆粕短期回归区间震荡 [13] - 国内生猪养殖利润减少，补栏预期不高，但1月豆粕需求良好支撑价格，美豆带动和需求回升交叉影响使豆粕维持区间震荡 [13] - 国内油厂豆粕库存维持高位，美国大豆产区天气有炒作可能，中美贸易谈判达成初步协议，豆粕短期维持区间震荡，等待美国大豆产量明确和中美贸易谈判后续指引 [13] 多空关注 - 豆粕利多因素为中美贸易谈判达成初步协议、国内油厂豆粕库存无压力、南美大豆产区天气有变数；利空因素为国内进口大豆到港总量1月维持高位、巴西大豆种植天气正常则南美大豆维持丰产预期 [14] - 大豆利多因素为进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格；利空因素为巴西大豆丰产、中国增加采购巴西大豆、新季国产大豆增产压制豆类价格预期 [15] 基本面数据 - 全球大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量、总供给、总消费、期末库存和库存消费比等数据 [32] - 国内大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量、进口量、总供给、总消费、期末库存和库存消费比等数据 [33] - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程数据，包括不同日期的播种进程、去年同期和五年均值，以及收割进程、去年同期和五年均值 [34] - 2024年度美国大豆播种、生长和收割进程数据，涵盖播种进程、出苗率、优良率、开花率、结荚率、落叶率、收割率等指标的去年同期和五年均值 [35][36][37][38] - 2024/25年度和2025/26年度巴西大豆种植和收割进程数据，展示不同日期的种植率、收割率及去年同期和五年均值 [39][40][42] - 2024/25年度和2025/26年度阿根廷大豆种植进程数据，呈现不同日期的种植率、去年同期和五年均值 [41][43] - USDA近半年月度供需报告，包含种植面积、单产、产量、期末库存、新豆出口、压榨、巴西大豆和阿根廷大豆等数据 [44] 持仓数据 未提及明确的持仓数据总结内容，仅在豆粕和大豆观点策略中提及主力持仓情况，如豆粕主力空单减少、资金流出，大豆主力多单增加、资金流出 [9][11] 其他数据相关 - 豆粕和菜粕成交均价、成交量及豆菜粕成交均价价差数据，展示了1月5日 - 1月13日的情况 [16] - 大豆和粕类期货及现货价格汇总数据，呈现了1月6日 - 1月13日大豆期货主力、豆粕期货、豆类现货等价格 [18] - 大豆和粕类仓单统计数据，展示了12月31日 - 1月13日豆一、豆二、豆粕仓单数量及较上日的变化 [20] - 油厂大豆入榨量高位回落，11月豆粕产量同比增加；国内中下游采购低位回升，提货量维持偏高位；豆菜粕现货价差小幅波动，2605合约豆菜粕价差低位回升 [25][27][29] - 美豆周度出口检验环比和同比回落；进口大豆到港量12月小幅增多，同比整体有所增长 [45][47] - 油厂大豆库存高位回落，豆粕库存维持高位；油厂未执行合同高位回落，备货需求保持良好预期；巴西豆进口成本跟随美豆震荡回落，盘面利润小幅波动 [48][52][54] - 生猪存栏保持升势，母猪存栏同比持平、环比小幅回落；生猪价格近期小幅波动，仔猪价格维持弱势；国内大猪比例回升，生猪二次育肥成本小幅波动；国内生猪养殖利润小幅波动 [56][58][60][62]