报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对多个期货品种给出每日精选观点和全品种日评及操作建议，涵盖股指、国债、贵金属、钢材、有色、能源化工、农产品等领域[3] 根据相关目录分别进行总结 每日精选观点 - 锡、塑料、焦煤SN2603、12605、J2605合约震荡偏强，豆粕M2605合约偏弱调整[3] 全品种日评及操作建议 股指 - 股指冲高回落，科技板块集体回调，回调幅度或有限 建议做好组合风险控制，避免重仓追高，择机配置前期涨幅稍弱的IH，中小盘指数以牛市价差为主，注意防控过大波动带来的风险[3] 国债 - 资金面边际收敛，期债走势分化，债市短期仍处于震荡行情中，期债反弹幅度或仍有限，TL2603合约上方在111.8附近可能面临阻力 单边策略上，延续观望，曲线策略上，中期视角来看仍倾向于做陡[3] 贵金属 - 美国通胀数据总体温和，美元回升，贵金属走势分化，白银领涨 黄金在4300美元上方可保持轻仓偏多操作，或卖出虚值看跌期权可赚取时间价值；短期白银在高波动率风险下建议在75美元上方多单继续持有，单边谨慎操作；短期看市场投机情绪减弱波动收窄但在外盘走势偏强，铂钯建议在20日均线附近逢低轻仓买入[3] 集运欧线、钢材、铁矿 - 集运盘面下行，库存进入季节性累库拐点，钢价维持震荡走势，螺纹钢波动参考3000 - 3200区间，热卷波动参考3150 - 3350区间走势；铁矿供应面临淡季，港口持续累库，宽幅震荡，区间参考770 - 830[3] 焦煤、焦炭、硅铁、锰硅 - 焦煤山西产地煤价涨多跌少，成交回暖，蒙煤价格跟随期货波动，单边逢低做多，套利多焦煤空焦炭；焦炭元旦后第四轮提降落地后企稳，港口贸易价格跟随期货波动，单边逢低做多，套利多焦煤空焦炭；硅铁成本存支撑，供需边际改善，宽幅震荡，逢低试多，底部支撑参考5500；锰硅锰矿外盘报价普涨，锰硅供需改善，宽幅震荡，逢低试多，底部支撑参考5800[3] 铜、氧化铝、铝、铝合金、锌、锡、镍、不锈钢 - 铜价高位运行，下游开工率走弱，多单轻仓谨慎持有，主力关注99000 - 100000支撑；氧化铝盘面震荡回落，短期过剩趋势持续，主力运行区间2600 - 2950，逢高沽空；铝资金做多情绪高胀，短期注意情绪性回调风险，主力运行区间23000 - 25000，短期价格有超涨迹象不建议追多，待回调布局多单；铝合金铝元素价格大涨，现货端观望情绪浓厚，主力参考22000 - 24000运行，多AD03空AL03套利；锌价重心上移，现货成交一般，主力关注23800附近支撑，长线逢低多思路，跨市反套继续持有；锡市场情绪偏强，锡价延续强势表现，期货操作上建议谨慎为主，前期建议买入的看涨期权继续持有；镍消息面反应逐步消化，盘面震荡为主，多单逢高适当减仓，主力参考138000 - 148000；不锈钢盘面窄幅震荡，成本和需求持续博弈，震荡调整，主力参考13400 - 14200[3] 工业硅、多晶硅、碳酸锂 - 工业硅期货震荡为主，主力参考8000 - 9000；多晶硅期货进一步走跌，高位震荡，观望为主；碳酸锂市场情绪强劲，盘面维持大涨，暂观望，偏强运行，波动放大[3] PX、PTA、短纤、瓶片、乙醇、纯苯、苯乙烯 - PX高估值下供应预期增加，近端供需偏弱，PX反弹空间受限，短期在7000 - 7500震荡，中期低多对待，PX5 - 9低位正套为主；PTA季节性紧库预期下，节前驱动有限，PTA跟随原料波动，短期在5000 - 5300震荡，中期低多对待，TA5 - 9低位正套；短纤供需预期偏弱，短纤跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩为主；瓶片1月瓶片供需双减，绝对价格与加工费跟随成本端波动，PR主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动；乙醇季节性累库，近端供需预期较弱，1月MEG价格上方依然承压，关注EG2605在4000附近的压力，EG5 - 9逢高反套，逢高卖出虚值看涨期权EG2605 - C - 4100；纯苯供需预期略好转，但高库存下价格依然承压，BZ2603单边观望，EB - BZ价差逢高做缩为主；苯乙烯短期偏强，但高估值弱预期下空间有限，关注EB03做空机会，关注EB加工费高位做缩机会[3] 能源化工其他品种 - LLDPE上游涨价，套保成交火爆，非标转标品增加，多单部分止盈；PP检修增加，价格偏强，PDH利润扩大持有；甲醇地缘扰动，价格震荡，观望；烧碱供需偏弱格局延续，现货价格承压，观望；PVC出口扰动放大盘面波动，短期交易重点已非供需，盘面波动放大，空单暂观望；尿素供需偏弱格局延续，下游高价观望心态浓厚，前期多单择机止盈，空单暂观望；纯碱情绪降温纯碱震荡，关注库存消化情况，观望；玻璃冷修与补库维持玻璃偏强，观望；天然橡胶海外原料价格高企，胶价震荡走强，观望；合成橡胶成本端坚挺，但供需偏弱，预计短期BR高位震荡，预计BR2603在11800 - 12500之间运行[3] 农产品 - 粕类USDA报告数据偏空，豆类承压，震荡偏弱；生猪节后需求回落，关注出栏节奏，区间震荡；玉米上量仍显偏紧，盘面高位震荡，高位运行；棕榈油印尼暂缓B50政策，棕榈油冲高回落，短期测试8750支撑；白糖缺乏明显驱动，短期震荡走势，区间震荡，关注5300阻力压制力度；棉花USDA报告中性偏多，高位震荡；鸡蛋现货蛋价上涨后现货成交幅度放缓，底部震荡；苹果市场情绪较旺，期价震荡走强，建议多单搭配看跌期权保护；红枣期价回调，现货价格支撑，反弹空，测试9000支撑[3]