报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告显示原木市场需求转弱且区域分化，价格走势、供应、库存及需求受多种因素影响，短期2603合约或区间震荡，中期春节前后价格或走弱，主力2603改善需看房地产政策及成本需求变化 [2][3][5] 根据相关目录分别进行总结 原木产业数据 - 期现货方面，江苏地区辐射松原木因供给收缩和需求支撑价格上涨，期货主力2603震荡偏强，2026年1月上旬进口针叶原木散货船海运费环比降3.85% [2] - 供应上，2026/1/3 - 1/9新西兰发中国船数增加但海外供应减量未现，1月中旬到港集中，1月12 - 18日13港新西兰原木预到船和到港量环比增，1月5 - 11日实际到港船和量环比降，2025年11月中国针叶原木进口总量月环和同比增但全年累计仍降 [2] - 库存方面，截至1月13日国内针叶原木等库存有增减变化，下游需求弱稳，到港压力使1月至今累库，江苏总库存连降六周 [3] - 需求上，1月5 - 11日7省13港针叶原木日均出库量有增减，下游需求受季节因素抑制，南方价格或稳中有涨但涨幅有限，北方需求疲软价格平稳偏弱 [3] - 近期消息及展望，我国进口辐射松资源集中，依赖单一来源风险累积，反内卷政策影响期货市场情绪，5月中美声明或带动原木去库但终端低迷，7月关税延续，10月关税变动影响贸易，欧盟和墨西哥对中国木材制品征反倾销税，海关总署废止暂停美原木进口公告，新西兰供应预计放缓且外盘报价或涨 [4] - 策略与建议，回顾此前走势期货市场有反弹和下跌，下半年近远月走势分化，短期2603合约或区间震荡，中期春节前后价格或走弱，主力2603改善取决于房地产政策及成本需求 [5] 原木现货价格情况 展示了2023 - 2026年度日照港3.9米中A辐射松原木及江苏太仓辐射松不同规格原木现货价走势 [7] 原木供应来源 辐射松主要来自新西兰，冷杉和云杉主要来自欧洲，还展示了不同地区冷杉、云杉和辐射松原木进口来源情况 [13][14] 原木进口 展示了2023 - 2025年度新西兰原木港口发运量、离港船数及中国不同年度、月份原木进口数量和分树种进口情况 [16][18] 原木库存 展示了中国原木分港口和分品种库存情况，针叶原木库存涵盖多种树种 [21][22] 原木出库 展示了2023 - 2026年度原木港口日均出库量及山东、江苏不同年度周度日均出库量，还有辐射松原木CFR价走势 [24][27] 原木需求 展示了2023 - 2026年度水泥周度出库量、2020 - 2025年度混凝土周度发运量、2020 - 2025年度房地产开发企业实际到位资金及建材产品相关性情况 [30][33]