报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 随着伊朗国内局势升温，原油系品种短期走势震荡偏强，但受消息面影响大，市场或反复波动；燃料油自身基本面多空因素交织，整体矛盾不突出；3月左右国内沥青炼厂原料消耗殆尽后，燃料油有望填补一定供应缺口；伊朗燃料油发货量下滑，供应稳定性堪忧，可能影响全球燃料油市场供需平衡，需关注伊朗局势后续发展 [4] 根据相关目录分别总结 地缘政治局势 - 美国总统特朗普表示将对与伊朗开展商业往来的国家商品征收25%关税，加大对伊朗政府压力；美法通知本国公民撤离伊朗；特朗普威胁若伊朗处决反政府抗议者，美国将“采取非常强硬的行动” [3] 燃料油市场情况 - 俄罗斯能源设施受袭对燃料油整体出口量影响不大，短期内对俄油品制裁格局维持，俄乌停火暂无具体落地 [4] - 当下燃料油市场多空因素交织，整体矛盾不突出；3月左右国内沥青炼厂现有存量原料消耗殆尽后，燃料油有望填补一定供应缺口 [4] - 伊朗燃料油发货量下滑，1月高硫燃料油发货量预计为49万吨，较上一统计周期环比减少62万吨；地区局势动荡加剧使伊朗燃料油供应潜在风险累积，供应稳定性堪忧 [4]