报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 纯碱走势偏弱，商品跌多涨少，春节前刚需拿货考验高库存压力，本周宽幅震荡，可拉长周期观望择机沽空 [9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 基础数据 - 现货市场：2026年1月14日，华中重质送到价1200元/吨，华东重质送到价1170元/吨，沙河重质送到价1160元/吨，西北重质出厂价860元/吨等；轻重价差（华东）为30元/吨 [4] - 期货市场：SA05合约0元/吨，SA09合约0元/吨，SA01合约0元/吨；主力合约持仓0手，主力合约成交0手，仓单数量0张 [4] - 基差：SA05合约基差N/A，SA09合约基差N/A，SA01合约基差N/A [4] - 价差：SA05 - 09价差N/A，SA09 - 01价差N/A，SA01 - 05价差N/A [4] - 基本面数据（周度）：2026年1月9日，纯碱产量75万吨，产能利用率84%，厂库157万吨，表需59万吨；联碱法利润 - 40元/吨，氨碱法利润 - 58元/吨 [4] 第二部分 市场研判 - 市场情况：沙河重碱价格变动 - 25至1160元/吨，青海重碱价格变动0至860元/吨，华东轻碱价格变动0至1140元/吨，轻重碱价差为38元/吨 [7] - 重要资讯：内蒙古博源银根产量提升，河南金山设备恢复，中源三期设备短停；国内纯碱市场走势一般，价格波动不大，装置运行稳定，下游需求按需为主，期货价格下跌，观望情绪重；沙河地区纯碱市场窄幅波动，盘面价格低位下行，有适量低价成交 [8] - 逻辑分析：纯碱日产11.1万吨，周一库存小幅去库，下游玻璃企业原材料32%的样本厂区库存23.91天，涨3.2天；联碱法理论利润环比下降12.68%，氨碱法理论利润环比增加39.65% [9] - 交易策略：单边本周宽幅震荡，择机沽空；套利观望；期权远月高位择机卖虚值看涨 [10] 第三部分 相关附图 - 展示纯碱基差、纯碱1 - 5价差、纯碱仓单数量、纯碱主力合约持仓、纯碱主力合约成交、纯碱周度产量、纯碱厂家库存、纯碱表需、纯碱氨碱法利润、纯碱联碱法利润等数据图表 [13][16]