报告核心观点 - 华福证券推出“主题形态学”方法论，旨在通过量价数据与形态分析，识别主题投资机会并构建可投资组合 [6] - 该方法构建了“右侧突破”、“右侧趋势”、“底部企稳”、“底部反转”四种形态，对主题指数进行筛选，以辅助投资决策 [6] - 报告提供了截至2026年1月13日的最新形态学输出，识别出多个处于不同技术形态阶段的热点主题 [3][6] 主题形态学方法论 - 目标是为主题投资打造高效工具，通过形态分析进行前期筛选，使投资经理能专注于逻辑分析与决策 [6] - 识别四种主题机会形态：右侧突破、右侧趋势、底部企稳、底部反转 [6] - 不仅识别机会，还通过映射股票和可转债来构建可投资的“权益+”组合，并提供板块分类、机构持仓等辅助指标 [6] 最新输出：右侧突破主题机会 - 共列出31个处于“右侧突破”形态的主题指数，已持续天数从2天到26天不等 [8] - 这些主题主要集中在TMT板块（计算机、电子、通信、传媒），例如：金融科技指数（5日涨幅3%，20日涨幅13%）、AIGC指数（5日涨幅16%，20日涨幅24%）、ChatGPT指数（5日涨幅16%，20日涨幅24%） [8] - 部分周期与制造板块主题也呈现右侧突破，如工业气体指数（5日涨幅4%）、磷化工指数（20日涨幅9%）、半导体设备指数（20日涨幅14%） [8] - 涨幅突出的主题包括：小红书平台指数（5日涨幅22%，20日涨幅30%）、秘塔AI搜索指数（5日涨幅19%，20日涨幅20%）、脑机接口指数（20日涨幅27%） [8] 最新输出：右侧趋势主题机会 - 共列出38个处于“右侧趋势”形态的主题指数，新增机会包括网络游戏、快手平台、GEO等 [3][10] - 这些主题同样高度集中于TMT板块，尤其是传媒行业，例如：快手平台指数（5日涨幅20%，20日涨幅31%）、GEO指数（5日涨幅35%，20日涨幅47%）、拼多多合作商指数（5日涨幅25%，20日涨幅36%）、Kimi指数（5日涨幅23%，20日涨幅33%） [10] - 中游制造（国防军工、机械设备、电力设备）和上游周期（有色金属、基础化工）板块也有多个主题呈现右侧趋势，如：卫星互联网指数（5日涨幅11%，20日涨幅38%）、商业航天指数（5日涨幅11%，20日涨幅31%）、聚碳酸酯指数（20日涨幅26%） [10][12] - 部分主题已形成较长期的趋势，如商业航天指数趋势持续24天，玻璃纤维指数持续14天 [12] 最新输出：底部企稳主题机会 - 共列出55个处于“底部企稳”形态的主题指数，新增机会为血液制品 [3][16] - 这些主题分布较为广泛，医药生物（下游消费）板块数量最多，例如：血液制品指数（5日涨幅2%）、眼科医疗指数（5日涨幅2%）、健康中国指数（5日涨幅11%，20日涨幅18%） [16] - 其他板块包括TMT（如华为鸿蒙指数、RCS指数）、中游制造（如装配式建筑指数）、上游周期（如炭黑指数）、金融地产（如恒生地产及物业管理指数）以及大消费领域（如猪产业指数、珠宝指数） [16][18] - 多数主题近期涨幅温和或处于盘整状态，例如猪产业指数5日涨幅-1%，快递指数5日涨幅0% [16] 最新输出：底部反转主题机会 - 共列出5个处于“底部反转”形态的主题指数 [20] - 涉及主题包括甲醇指数（基础化工）、眼科医疗指数（医药生物）、新冠抗原检测指数（医药生物）、工业软件指数（计算机/TMT）和恒生创新药指数（医药生物） [20] - 这些主题已持续反弹6-7天，部分近期表现较好，如工业软件指数5日涨幅14%，20日涨幅22% [20] 最新输出：见顶信号提示 - 报告提示了3类见顶信号，涉及6个主题指数 [14] - 光刻机指数、CRO指数、量子材料指数、脑机接口指数出现“BOLL”见顶信号，已持续4-5天 [14] - 大飞机指数和钒钛指数出现“交易热度”见顶信号，已持续11天和15天 [14] - 这些主题在发出信号前均有可观涨幅，例如量子材料指数20日涨幅33.26%，脑机接口指数20日涨幅27.42% [14]