报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前国内主产区停割泰国产区旺产 青岛港库存累库幅度环比收窄但力度仍高 入库量环比减少下游刚性需求好转出库量提升 上周轮胎企业产能利用率走低 本周或小幅回升 ru2605合约短线预计在15700 - 16400区间波动 nr2603合约短线预计在12700 - 13250区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价16160元/吨 环比涨185；20号胶主力合约收盘价13015元/吨 环比涨175 [2] - 沪胶5 - 9差20元/吨 环比降10；20号胶2 - 3价差 - 45元/吨 环比降5 [2] - 沪胶与20号胶价差3145元/吨 环比涨10；沪胶主力合约持仓量199737手 环比增5063 [2] - 20号胶主力合约持仓量70673手 环比增511；沪胶前20名净持仓 - 55451 环比降2000 [2] - 20号胶前20名净持仓 - 13094 环比增1997；沪胶交易所仓单105590吨 环比无变化 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶15850元/吨 环比涨50；上海市场越南3L 16050元/吨 环比降50 [2] - 泰标STR20 1910美元/吨 环比降10；马标SMR20 1905美元/吨 环比降5 [2] - 泰国人民币混合胶15050元/吨 环比降80；马来西亚人民币混合胶15000元/吨 环比降80 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 12100元/吨 环比涨200；齐鲁石化顺丁BR9000 12100元/吨 环比涨200 [2] - 沪胶基差 - 310元/吨 环比降135；沪胶主力合约非标准品基差 - 925元/吨 环比涨75 [2] - 青岛市场20号胶13320元/吨 环比降71；20号胶主力合约基差305元/吨 环比降246 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片参考价60泰铢/公斤 环比降0.09；胶片参考价56.35泰铢/公斤 环比无变化 [2] - 胶水参考价57.5泰铢/公斤 环比涨0.5；杯胶参考价52.95泰铢/公斤 环比涨0.85 [2] - RSS3理论生产利润138.6美元/吨 环比涨13.6；STR20理论生产利润24美元/吨 环比涨21 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量16.88万吨 环比增4.27；混合胶月度进口量30.22万吨 环比增4.58 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率58.02% 环比降1.53；半钢胎开工率65.89% 环比降3.46 [2] - 全钢轮胎山东库存天数44.62天 环比降2.43；半钢轮胎山东库存天数47.36天 环比增0.31 [2] - 全钢胎当月产量1301万条 环比增59；半钢胎当月产量5831万条 环比增663 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率14.21% 环比涨0.73；标的历史40日波动率13.54% 环比降0.09 [2] - 平值看涨期权隐含波动率22.28% 环比涨1.52；平值看跌期权隐含波动率22.27% 环比涨1.53 [2] 行业消息 - 2025年12月我国重卡市场销售9.5万辆左右 环比降约16% 同比增约13% 2025年以接近114万辆收官 [2] - 截至2026年1月11日 青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存56.82万吨 环比增1.98万吨 增幅3.62% [2] - 截至1月8日 中国半钢轮胎样本企业产能利用率63.78% 环比降2.75个百分点 同比降13.97个百分点 [2] - 全钢轮胎样本企业产能利用率55.50% 环比降2.43个百分点 同比降3.37个百分点 [2]