行业投资评级 - 机械行业评级为“买入”（维持）[6] 报告核心观点 - 可控核聚变行业有望迎来政策支持及产业积极进展的双重催化，行业前景看好[4] - 报告看好具备链主地位的公司，以及卡位高价值量、高壁垒环节的企业[4] 近期行业重要事件 - 2026年1月16日至17日，核聚变能科技与产业大会将在安徽合肥聚变堆主机关键系统综合研究设施园区召开，旨在展示中国磁约束聚变全链条创新能力并促进产业协同[1] 科研层面进展 - 2026年1月2日，中国科学院合肥物质科学研究院宣布，全超导托卡马克核聚变实验装置实验证实了托卡马克密度自由区的存在，找到了突破密度极限的方法[2] - 2026年1月6日，能量奇点的全球首台全高温超导托卡马克装置“洪荒70”成功实现120秒稳态长脉冲等离子体运行，这是全球聚变商业公司装置首次实现百秒量级等离子体电流长脉冲运行[2] 产业层面进展 - 2026年1月6日，特朗普媒体与技术集团宣布计划于2026年内启动全球最大聚变电站的建设[3] - 2026年1月，东昇聚变宣布完成数亿元人民币天使轮融资[3] - 2026年1月，星环聚能项目签约落地上海嘉定并完成10亿元人民币A轮融资，计划于2026年9月开始安装建设全球首个原生负三角托卡马克装置[3] 行业催化因素 - 国内“十五五”规划将核聚变能列为未来产业，政策定位高[4] - BEST项目自2025年10月1日杜瓦底座落位装配以来，招标显著提速[4] - 国内星火一号、中国环流四号等多个项目进展值得期待[4] - 海外方面，OpenAI CEO表示其投资的Helion Energy公司有望很快演示“能量净增益”[4] - TMTG公司计划于2026年内启动聚变电站建设[4] 投资建议与关注方向 - 建议关注真空室及内部件领域：合锻智能、国光电气、安泰科技、应流股份、派克新材、天工国际[4] - 建议关注磁体系统领域：联创光电、永鼎股份[4] - 建议关注电源系统领域：王子新材、四创电子、旭光电子、赛晶科技[4] - 建议关注低温系统领域：中泰股份、杭氧股份、冰轮环境、雪人集团[4]