报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜今日增仓上行，持仓量盘中升至70万张，主力期价突破前期高点后午后回落；临近交割，01合约贴水走弱反映现货采购意愿下降；白银上涨但铜价上行放缓，资金推动意愿不足，期价或震荡等待产业跟进[6] - 沪铝今日冲高回落，主力期价逼近2.5万关口后午后减仓跳水；短期宏观氛围冷却，多头了结意愿强；铝价站上2.4万关口后国内电解铝社库上升明显；技术上日内突破2021年高点后回落，压力位参考有效[7] - 沪镍今日冲高回落，持仓量持续下降；午后宏观氛围冷却，有色多数回落；镍自12月下旬低位反弹累积超30%涨幅，短期多头了结意愿强；短期镍价振幅收窄，多头推升意愿不足；产业上上期所和LME电解镍库存上升，产业弱现实格局不变；技术上关注14万关口多空博弈[8] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 铜：日内铜价强劲但精铜杆行业成交平淡，订单疲软，下游采购谨慎多观望、刚需采购；明日为沪期铜2601合约最后交易日，因月差走扩持货商降低出货意愿，预计现货升贴水对当月合约仍强势[10] - 铝：2026年一季度日本主要港口铝锭升水（MJP）为195美元/吨，较2025年四季度的86美元/吨上涨109美元/吨，涨幅达126.7%[11] 相关图表 - 铜：包含铜基差、月差、上海电解铜社库、全球铜交易所库存、伦铜注销仓单比例、上期所仓单库存等图表及对应数据来源[12][14][16][18][20] - 铝：包含铝基差、月差、电解铝国内社库、海外交易所库存、沪伦比值、铝棒库存等图表及对应数据来源[23][25][27][29][31][33] - 镍：包含镍基差、月差、LME库存、上期所库存、伦镍走势、镍矿港口库存等图表及对应数据来源[35][37][39][41][43][45]