行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，且评级为“维持” [1] 核心观点 - 政策加码推动工业互联网与人工智能深度融合，系统性推动“平台—数据—模型—算力—场景”闭环，将释放工业软件、平台型企业、数据服务与算力供给的需求 [4] - 工业互联网与人工智能核心产业规模均已突破万亿元，两者深度融合将带动相关产业达到数十万亿元规模 [4] - 中国工业企业应用大模型及智能体的比例从2024年的9.6%大幅提升至2025年的47.5%，预计未来三年领先工业AI渗透率达60% [4] 政策驱动与行业路径 - 工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》，目标到2028年形成多层次平台体系，具有影响力的平台超450家、工业设备连接数突破1.2亿台（套）、平台普及率达55%以上 [4] - 政策形成合力，包括《工业互联网与人工智能融合赋能行动方案》（目标2028年不少于5万家企业新型工业网络改造、在20个重点行业打造高质量数据集）及《“人工智能+制造”专项行动实施意见》（目标2027年3—5个通用大模型深度应用、推出1000个工业智能体、100个高质量工业数据集、500个典型场景） [4] - 政策明确分场景推进AI+制造业：在规则明确场景推广判别式AI；在复杂场景探索生成式AI；并聚焦培育流程自动化助手、智慧巡检数字人等工业场景智能体 [4] 投资建议 - 报告建议关注鼎捷数智、汉得信息、中控技术、宝信软件、能科科技、柏楚电子、索辰科技、容知日新、品茗科技、赛意信息、中望软件、浩辰软件、华大九天、概伦电子、用友网络、宝通科技等公司 [5]