报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 鉴于美国连续的错误政策，全球经济已越过顶部区域，开始向下运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 国际投资者正加速配置中国资产，过去一年全球前40大国际投资机构对中国的持仓占比创2023年以来新高，主动型海外基金重新加仓中国资产 [1] - 12月美国CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.6%，交易员增加对美联储降息押注，4月降息概率升至42% [1] - 美国国务院要求公民立即离开伊朗，国防部披萨指数狂飙，达美乐披萨订单激增1000%，美军在中东行动被曝光 [1] - 摩根大通CEO戴蒙警告特朗普政府攻击美联储独立性将适得其反，还称特朗普提议的信用卡利率上限将限制信贷供应 [1] - 特朗普批评联邦检察官，检察官向美联储发传票调查鲍威尔证词，引发政治干预司法独立担忧 [1] - 韩国SK海力士决定投资19万亿韩元（约合129亿美元）在韩国建设先进芯片封装厂，以满足AI存储芯片需求 [1] - 美国政府2025年12月录得1450亿美元财政赤字，同比增加67%，创该月历史新高 [1] - 华尔街分析师认为裁决拖延至2月下旬后特朗普胜诉概率上升，目前博彩市场显示其胜诉率28 - 32% [1] 全球经济逻辑 - 美国掌控委内瑞拉原油、扣押油轮、强购格陵兰岛，全球政治秩序混乱，对全球经济造成巨大不确定性 [2] - 美国检察官对鲍威尔启动刑事调查，野村预计美联储不确定性在2026年7 - 11月集中爆发，市场或“逃离美国资产” [2] - 美联储12月降息25个基点，每月购买400亿美元短债，资产负债表重新开启扩张 [2] - 高盛分析师警告拉斯维加斯博彩收入下滑与2008年金融危机前预警信号相似 [2] - 美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，调整与中国经济关系，重振自主地位 [2] - 美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧，高收入消费者支出有韧性，中低收入家庭节俭 [2] - 日本央行加息25个基点，日本10年期国债收益率升至2.1% [2] - 谷歌AI基础设施负责人称公司每6个月将AI算力翻倍，未来4 - 5年额外实现1000倍增长，以应对AI服务需求 [2] - 摩根大通策略师团队认为未来五年AI数据中心建设热潮至少需要5万亿美元 [2] - 英伟达CEO黄仁勋称中国将赢得人工智能竞赛，归功于有利监管环境和低能源成本 [2] - 美国回归门罗主义，在全球收缩，将对大类资产产生深远影响 [2]