报告行业投资评级 - 股指期货震荡偏强 [6] - 股指期权震荡偏强 [6] - 国债期货震荡 [7] 报告的核心观点 - 沪深北交易所将融资保证金最低比例从80%提高至100%，催化股指期货午后加速止盈，但中期上行逻辑不变，可抓住回撤加仓，以IC多单配置为主，ETF投资者可关注双创相关 [1][6] - 股指期权市场短期资金轮动不改中期积极趋势，昨日推荐的牛市价差策略可继续持有，持有现货头寸者可短线配置保护型看跌期权或领口组合管理风险 [2][6] - 国债期货受进出口数据和股市表现影响，股债跷跷板效应明显，当前债市情绪或回暖，但短期需关注税期资金面和股市情绪因素影响 [3][7][8] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 股指期货 - IF、IH、IC、IM当月基差收于 -4.33 点、 -3.07 点、 -6.7 点、 -15.17 点，较上一交易日变化 -9.5 点、 -6.74 点、 -36.22 点、 -45.84 点 [6] - IF、IH、IC、IM跨期价差（当月 - 次月）收于 -2.6 点、0.8 点、2.4 点、27 点，环比变化 -5.8 点、 -3.4 点、 -19.8 点、 -6.4 点 [6] - IF、IH、IC、IM持仓分别变化 12419 手、3997 手、17852 手、13386 手 [6] - 操作建议为配置IC多单 + 双创ETF [6] 股指期权 - 操作建议为牛市价差持有 [6] 国债期货 - 成交持仓方面，T、TF、TS、TL当季成交量分别为 77005 手、60586 手、29841 手、157285 手，1日变动 22932 手、16070 手、 -1394 手、67912 手，持仓量分别为 232326 手、137594 手、72512 手、142460 手，1日变动 -53 手、 -1126 手、 -297 手、 -2796 手 [7] - 跨期价差方面，T、TF、TS、TL当季 - 次季价差分别为 0.065 元、0.010 元、 -0.026 元、 -0.110 元，1日变动 -0.010 元、 -0.010 元、0、0.020 元 [7] - 跨品种价差方面，TF2 - T、TS2 - TF、TS4 - T、T3 - TL当季价差分别为 103.380 元、99.013 元、301.406 元、212.520 元，1日变动 -0.020 元、 -0.022 元、 -0.064 元、0.320 元 [7] - 基差方面，T、TF、TS、TL当季基差分别为 0.070 元、0.001 元、0.022 元、0.318 元，1日变动 -0.006 元、0.033 元、0.008 元、 -0.076 元 [7] - 央行昨日开展 2408 亿元 7天期逆回购，当日有 286 亿元逆回购到期 [7] - 操作建议为趋势策略震荡，套保策略关注基差低位空头套保，基差策略基差偏震荡，曲线策略短期做陡曲线或可适当止盈 [8]