报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对白银、甲醇、螺纹钢等多种期货品种进行短评，分析各品种的市场现状、影响因素，并给出短期走势预期 各品种总结 白银 - 受假日购物等因素影响，美国经济温和增长，韧性加强，降息需求减弱 [1] - 工业需求对白银存在支撑，但需警惕黄金波动对白银的影响，白银未充分调整，上涨动力值得关注 [1] 甲醇 - 国内甲醇开工高位上升，下游需求小幅下降，本周甲醇港口库存大幅去库，内地市场窄幅震荡，港口市场基差维稳 [2] - 甲醇港口库存高位下降，现货市场表现尚可，预计短期震荡偏强 [2] 螺纹钢 - 近日炼焦煤、铁矿石、废钢价格高位运行，高成本托底钢价，但下游终端需求平淡，弱需求抑制钢价 [4] - 短期钢价或窄幅震荡运行 [4] 铁矿石 - 海外铁矿发运年末冲量后高位回落，一季度发运增量有限，前期发运转为国内到港压力，港口库存有累库压力且总量创近年新高 [4] - 需求端，短期铁水产量回升，钢厂补库，厂内库存增加，铁矿石供需格局偏宽松，但市场预期钢厂冬储补库或加速，短期对矿价有支撑 [4] 硅铁 - 目前硅铁供应压力不大，但利润修复后厂家复产节奏或加快，上游供应压力存在重现可能 [5] - 供需双弱基本面下，需谨慎看待价格上方空间 [5] 生猪 - 昨日全国猪价涨跌不一，东北、华中区域偏强，其他区域稳定为主，养殖端随行出栏，中旬出栏增加，市场情绪尚可，中部地区企业或有偏强表现 [5] - 供需博弈持续，中旬后或有小幅增量，预计短线价格涨后区间震荡调整，需关注养殖端出栏量及能繁母猪去化程度 [5] 棕榈油 - 印尼取消今年实施B50政策计划，午后棕榈油盘面大幅下跌，且将于3月1日起上调出口税，印度及中国大量购买2月船期以规避成本上升 [6] - 棕榈油上方受库存积累压制，但下方支撑较强，短线进入震荡调整阶段 [6] 豆粕 - 中储粮双向购销成交百分百，溢价少表明市场有需求但对高价大豆追涨意愿不强 [6] - 国内大豆及豆粕库存高位，拍卖成交好使大豆供应陆续投放，叠加中国采购美豆进度快及南美大豆丰产预期，一季度供应宽松，养殖需求偏弱制约现货价格，短线止跌企稳 [7] 黄金 - 地缘风险依然存在，美国去年11月PPI、核心PPI同比涨幅超市场预期，原油是美国解决通胀重要手段 [7] - 避险对黄金有支撑，但不建议过分看多，需关注地缘扰动及黄金、白银相互影响 [7] 长端国债 - 央行1月15日开展9000亿元6月期买断式逆回购操作，加量续作3000亿，为连续第5个月加量续作 [7] - 资金面持续宽松支持年初政府债券发行，资金面再度边际偏紧，整体利空债市，货币宽松预期短期减弱，国债震荡属性增加，需关注股债跷跷板 [7] 铜 - AI数据中心概念此前被认为是驱动铜需求增长的关键，但相关报告可能存在单位换算错误，若实际拉动不及预期，可能削弱对铜价的需求端支撑 [8] - 矿端供应增长不足、产能缩减的供应问题依然坚实，但需求增长还需现实验证，警惕预期修正带来的价格波动风险，预计铜价维持高位震荡格局 [8] 原油 - 截止2026年1月9日当周，美国原油库存总量、商业原油库存、汽油库存均增长，原油日均产量减少但同比增加 [9] - 美国白宫加征关税，特朗普言论意在缓解外界对伊朗局势升级担忧，地缘对油价有支撑，今日观望 [9] 塑料 - 供应端产能利用率在90%左右偏高水平，生产企业积极销售，压力缓解，企业库存下降，下游工厂开工率下降，补库力度减弱，成本端原油价格偏强 [11] - 塑料生产企业库存下降，需求仍偏弱，预计短期震荡偏强 [11] 纯碱 - 浮法玻璃开工小幅下降，库存下降，华东市场变化不大，整体出货放缓，企业稳价，下游入市积极性一般，操作维持刚需 [12] - 国内纯碱市场走势一般，价格持稳，企业装置窄幅波动，下游需求清淡，采购积极性不佳，对高价抵触，低价刚需采购为主，厂家库存高位大幅上升，新产能投放压力大，预计短期偏震荡运行 [12] PTA - 聚酯库存低位，现阶段PTA和PX的现实基本面相比11月偏弱，原油偏强 [12] - PTA震荡过渡 [12] 天然橡胶 - 国内产区停割，东南亚原料价格止跌回升，胶厂加工利润亏损，国内天胶显性库存累库，一季度累库高度预期不一 [13] - 需求端多数轮胎样本企业维持灵活控产状态，成品库存累库，原料采购维持逢低补货节奏，技术处于调整阶段，整体宽幅震荡对待 [13]