报告行业投资评级 - 农林畜板块白糖品种评级为震荡 [1] - 能源化工板块橡胶系（天胶、20号胶、合成胶）评级为震荡，合成胶震荡偏强 [5] 报告的核心观点 - 白糖市场外盘或震荡运行，内盘近期或区间整理，建议SR605已有空单继续持有，未入场者试空，期权考虑双卖策略 [1] - 橡胶系市场天然橡胶多空交织关注宏观资金影响，合成橡胶预计偏强震荡，短期低多思路为主 [5] 根据相关目录分别进行总结 白糖 行情复盘 - 1月14日SR605合约收盘价5299元/吨，日涨幅0.88%，夜盘收5280元/吨；SR609合约收盘价5304元/吨，日涨幅0.72%，夜盘收5291元/吨 [1] 重要资讯 - 广西白糖现货成交价5320元/吨，部分制糖集团报价上调；云南制糖集团报价上调10元/吨；加工糖厂主流报价仅个别上调10元/吨 [1] - 2025/26榨季截至12月上半月，巴西中南部累计入榨量同比降2.36%，产糖量同比增0.86% [1] - 2025/26榨季截至1月7日，泰国累计甘蔗入榨量降幅25.35%，产糖量降幅27.03% [1] - 1月14日郑商所白糖仓单9739张，日环比+240张 [1] 市场逻辑 - 外盘ICE原糖下探，现处巴西榨季末期，关注北半球产量，海外糖市缺乏动能，盘面或震荡 [1] - 内盘郑糖走强后夜盘回落，国内糖市交易信息有限，上方5300整数关口有压力，或区间整理 [1] 交易策略 - SR605已有空单继续持有，关注5300 - 5315压力区间；未入场者试空；期权考虑双卖策略 [1] 橡胶系 行情复盘 - 1月14日RU2605合约收盘价16160元/吨，日涨幅1.16%；NR2603合约收盘价13015元/吨，日涨幅1.36%；BR2603合约收盘价12250元/吨，日涨幅2.08% [5] 重要资讯 - 1月14日泰国原料胶水、杯胶价格上涨，云南胶块价格持平 [5] - 截至1月11日，青岛地区天胶库存环比增3.62%，保税区和一般贸易库存均增加 [5] - 本周中国半钢、全钢轮胎样本企业产能利用率环比、同比均下降 [5] - 1月14日全乳胶、20号泰标、20号泰混价格上涨 [5] - 1月14日RU与NR主力价差环比走扩，混合标胶与RU主力价差环比走扩 [5] - 1月14日丁二烯山东鲁中、华东价格区间 [5] - 1月14日顺丁橡胶、丁苯橡胶市场价格走高 [5] 市场逻辑 - 天然橡胶冲高回落，宽幅偏强震荡，技术面整理，海外原料坚挺，国内库存累库，关注宏观资金 [5] - 合成橡胶上游丁二烯价格偏强，顺丁橡胶现货充足，BR期价处上行通道，关注海外局势 [5] 交易策略 - RU主力关注15750 - 16400区间；NR关注12700 - 13300区间；BR关注12100 - 12600区间，短期低多 [5]