报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶和合成胶短期、中期均震荡，日内均偏弱运行，预计本周四维持震荡偏弱走势 [1][5][7] 各品种总结 沪胶 - 日内观点为偏弱，中期观点为震荡，参考观点是偏弱运行 [5] - 核心逻辑是泰国和柬埔寨停战，地缘风险弱化，东南亚橡胶供应回落预期消散，利多驱动减弱；国内云南和海南天胶产区进入停割季，供应压力下降，而东南亚处于割胶旺季；下游国内汽车产销数据乐观，12月重卡销量好于预期；能化板块涨势减弱，本周三夜盘沪胶期货震荡偏弱 [5] 合成胶 - 日内观点为偏弱，中期观点为震荡，参考观点是偏弱运行 [7] - 核心逻辑是北方货源流通量偏紧、下游补货需求使丁二烯现货价大涨，原料成本上涨挤压厂家利润，部分装置降负或停产，供应预期下降；下游汽车产销数据乐观，12月重卡销量好于预期，原油期货震荡偏强，成本支撑增强；能化板块涨势减弱，本周三夜盘合成胶期货反弹动力减弱 [7]