报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 油料油脂类农产品偏弱震荡，油脂类、农副产品维持震荡行情，软商品白糖小幅震荡，棉花偏强盘整，谷物类玉米和淀粉偏多窄幅盘整 [2] - 构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 豆一A2603最新价4294，跌1，跌幅0.02%，成交量1.66万手，持仓量5.60万手 [3] - 豆二B2602最新价3776，跌8，跌幅0.21%，成交量0.57万手，持仓量1.51万手 [3] - 豆粕M2603最新价3101，跌2，跌幅0.06%，成交量20.57万手，持仓量54.99万手 [3] - 菜籽粕RM2603最新价2373，跌15，跌幅0.63%，成交量0.97万手，持仓量2.12万手 [3] - 棕榈油P2602最新价8636，跌110，跌幅1.26%，成交量0.67万手，持仓量0.84万手 [3] - 豆油Y2603最新价8154，跌14，跌幅0.17%，成交量0.80万手，持仓量4.69万手 [3] - 菜籽油OI2603最新价9270，跌64，跌幅0.69%，成交量2.52万手，持仓量9.68万手 [3] - 鸡蛋JD2602最新价2958，跌28，跌幅0.94%，成交量3.57万手，持仓量5.22万手 [3] - 生猪LH2603最新价12010，涨215，涨幅1.82%，成交量13.31万手，持仓量16.85万手 [3] - 花生PK2603最新价7844，跌8，跌幅0.10%，成交量6.79万手，持仓量16.47万手 [3] - 苹果AP2603最新价9993，涨118，涨幅1.19%，成交量0.26万手，持仓量0.40万手 [3] - 红枣CJ2603最新价9010，涨50，涨幅0.56%，成交量0.21万手，持仓量0.78万手 [3] - 白糖SR2603最新价5284，跌1，跌幅0.02%，成交量4.16万手，持仓量10.07万手 [3] - 棉花CF2603最新价14780，涨20，涨幅0.14%，成交量5.83万手，持仓量19.28万手 [3] - 玉米C2603最新价2282，涨6，涨幅0.26%，成交量51.02万手，持仓量106.18万手 [3] - 淀粉CS2603最新价2550，涨0，涨幅0.00%，成交量7.89万手，持仓量19.61万手 [3] - 原木LG2603最新价780，涨7，涨幅0.84%，成交量0.53万手，持仓量1.16万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 豆一成交量PCR为0.43，持仓量PCR为0.90 [4] - 豆二成交量PCR为0.67，持仓量PCR为0.73 [4] - 豆粕成交量PCR为0.58，持仓量PCR为0.59 [4] - 菜籽粕成交量PCR为0.97，持仓量PCR为1.54 [4] - 棕榈油成交量PCR为0.70，持仓量PCR为0.72 [4] - 豆油成交量PCR为0.66，持仓量PCR为0.82 [4] - 菜籽油成交量PCR为1.12，持仓量PCR为0.95 [4] - 鸡蛋成交量PCR为0.68，持仓量PCR为0.40 [4] - 生猪成交量PCR为0.14，持仓量PCR为0.25 [4] - 花生成交量PCR为0.40，持仓量PCR为0.52 [4] - 苹果成交量PCR为0.56，持仓量PCR为1.29 [4] - 红枣成交量PCR为0.11，持仓量PCR为0.26 [4] - 白糖成交量PCR为0.40，持仓量PCR为0.55 [4] - 棉花成交量PCR为0.47，持仓量PCR为0.87 [4] - 玉米成交量PCR为0.59，持仓量PCR为0.60 [4] - 淀粉成交量PCR为0.69，持仓量PCR为0.47 [4] - 原木成交量PCR为0.24，持仓量PCR为0.37 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 豆一压力位4500，支撑位4000 [5] - 豆二压力位3850，支撑位3700 [5] - 豆粕压力位3300，支撑位3100 [5] - 菜籽粕压力位2600，支撑位2200 [5] - 棕榈油压力位9000，支撑位8500 [5] - 豆油压力位6600，支撑位7800 [5] - 菜籽油压力位11200，支撑位8500 [5] - 鸡蛋压力位3100，支撑位2800 [5] - 生猪压力位13000，支撑位11000 [5] - 花生压力位8500，支撑位7700 [5] - 苹果压力位11000，支撑位8500 [5] - 红枣压力位9800，支撑位8300 [5] - 白糖压力位5500，支撑位5200 [5] - 棉花压力位15000，支撑位14000 [5] - 玉米压力位2300，支撑位2140 [5] - 淀粉压力位2650，支撑位2500 [5] - 原木压力位950，支撑位750 [5] 期权因子—隐含波动率(%) - 豆一平值隐波率13.045，加权隐波率15.41 [6] - 豆二平值隐波率11.815，加权隐波率13.87 [6] - 豆粕平值隐波率14.665，加权隐波率16.12 [6] - 菜籽粕平值隐波率23.27，加权隐波率25.62 [6] - 棕榈油平值隐波率18.6，加权隐波率21.38 [6] - 豆油平值隐波率12.315，加权隐波率14.58 [6] - 菜籽油平值隐波率19.02，加权隐波率21.49 [6] - 鸡蛋平值隐波率22.18，加权隐波率26.11 [6] - 生猪平值隐波率22.325，加权隐波率27.38 [6] - 花生平值隐波率9.915，加权隐波率15.88 [6] - 苹果平值隐波率27.755，加权隐波率32.84 [6] - 红枣平值隐波率19.29，加权隐波率28.54 [6] - 白糖平值隐波率10.745，加权隐波率12.72 [6] - 棉花平值隐波率16.89，加权隐波率18.21 [6] - 玉米平值隐波率11.76，加权隐波率12.32 [6] - 淀粉平值隐波率10.925，加权隐波率13.04 [6] - 原木平值隐波率19.8，加权隐波率22.23 [6] 策略与建议 油脂油料期权 - 豆一：构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略、多头领口策略 [7] - 棕榈油：构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略、多头领口策略 [9] - 花生：持有现货多头 + 买入看跌期权 + 卖出虚值看涨期权 [10] 粕类期权 - 豆粕：构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略、多头领口策略 [9] 农副产品期权 - 生猪：构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略、现货多头备兑策略 [10] - 鸡蛋：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略 [11] - 苹果：构建卖出偏多头的看涨 + 看跌期权组合策略、多头领口策略 [11] - 红枣：构建卖出偏空头的宽跨式期权组合策略、现货备兑套保策略 [12] 软商品类期权 - 白糖：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略、多头领口策略 [12] - 棉花：持有现货多头 + 买入看跌期权 + 卖出虚值看涨期权 [13] 谷物类期权 - 玉米：构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略 [13]