报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，展示了经济各方面的现状与动态，如2025年中国外贸进出口创新高、部分商品价格波动、金融市场政策调整等，为投资者提供多维度参考 各目录总结 宏观数据速览 - 2025年9月GDP不变价当季同比4.8%，较上期5.2%下降，高于去年同期4.6% [1] - 2025年12月制造业PMI为50.1%，非制造业PMI商务活动为50.2% [1] - 2025年11月社会融资规模当月值24888亿元，M0、M1、M2同比分别为10.6%、4.9%、8.0% [1] - 2025年12月CPI当月同比0.8%，PPI当月同比 - 1.9% [1] - 2025年12月出口金额当月同比6.60%，进口金额当月同比5.70% [1] 商品投资参考 综合 - 2025年中国外贸进出口45.47万亿元，增长3.8%，出口26.99万亿元，增长6.1%，进口18.48万亿元，增长0.5% [2] - 广期所调整碳酸锂期货LC2701、多晶硅期货PS2701合约交易手续费等标准 [2][3] - 1月14日国内37个商品品种基差为正，31个为负，沪镍、郑棉、生猪基差最大 [3] - 美国从1月15日起对部分进口半导体等加征25%关税 [3] 金属 - 1月15日现货白银刷新历史新高至93.68美元/盎司，14日国内白银期货大涨8% [4] - 今年以来钨价上涨，1月14日黑钨精矿价格突破50万元/吨 [5] - 2025年12月中国稀土出口量同比增32%，全年增长12.9% [5] - 截至1月14日，全球最大白银ETF持仓量减少，黄金ETF持仓量持平 [5] - 印尼预估2026年锡生产配额约60000吨，可能批准2.6亿公吨镍矿石生产配额 [6] 煤焦钢矿 - 2025年12月中国钢铁产品出口量达1130万吨，全年增长7.5%至1.19亿吨 [7] - 2025年中国铁矿石进口量增长1.8%至12.6亿吨 [8] - 力拓和必和必拓将开采铁矿石，智利国家铜业公司开展矿山寿命延长项目 [8] 能源化工 - 美国与委内瑞拉讨论多议题，预计有更多委石油进入市场 [9] - 美国授权卢克石油公司进行某些销售交易 [9] - 1月9日当周美国EIA原油库存变动339.1万桶 [9] - 欧佩克维持2026年全球石油需求增长预测，预计2026 - 2027年对欧佩克+原油需求增加 [9] 农产品 - 1月上旬农产品价格多数上涨，生猪价格创2025年9月以来新高 [10] - 1月上旬大豆价格环比跌2.12%，棉花价格环比涨1.97% [11] - 印尼3月起将棕榈油出口税提高至12.5% [12] - 阿根廷2025/2026年度玉米收成预计达6200万吨 [12] 财经新闻汇编 公开市场 - 1月14日央行开展2408亿元7天期逆回购操作，单日净投放2122亿元 [13] - 1月15日央行开展9000亿元6月期买断式逆回购操作，加量续作3000亿 [13] 要闻资讯 - 1月15日央行、外汇局介绍货币金融政策成效，财政部推进财政金融协同促内需政策 [15] - 2025年中国外贸进出口创历史新高，12月出口、进口同比增长 [16] - 沪深北交易所调整融资保证金比例，居民换房退个税政策续期至2027年底 [16][17] - 税务部门加强网络主播涉税监管，三部门规范新能源汽车产业竞争秩序 [17][18] - 2025年中国汽车产销量创新高，中汽协预计2026年销量增长 [18] - 湖南促进房地产市场平稳健康发展，城市更新迈入新阶段 [19] - 中小银行大额存单吸引力下降，银行理财公司降费 [19][20] - 快手科技拟发行债券筹资约20亿美元，日本国债遭抛售 [21] 债市综述 - 中国银行间债市早盘震荡，国债期货尾盘拉抬，银行间资金面收敛 [23] - 交易所债券市场万科债等多数下跌，中证转债指数上涨 [24][25] - 货币市场利率多数上行，农发行等金融债中标 [25][26] - 欧债、美债收益率集体下跌 [27] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨，人民币对美元中间价调贬 [28] - 美元指数下跌，非美货币多数上涨 [28] 研报精粹 - 中信证券认为城投平台加速剥离政府融资职能，区域分化显著 [29] - 中金公司预计美联储1月按兵不动，下一次降息或在3月 [30] 今日提示 - 1月15日多只债券上市、发行、缴款、还本付息 [30][31] 股票市场要闻 - 1月14日A股冲高回落，成交额逼近4万亿元，上证指数下跌 [32] - 香港恒生指数收涨，南向资金净买入近29亿港元 [32] - 监管部门对基金分红提出三方面监管要求 [33] - 周三境内ETF单日成交额突破7000亿元，1月以来股票型、跨境ETF规模创新高 [33] - 保险资金长期投资改革试点获增量资金，鸿鹄基金三期获批400亿元 [33]