报告行业投资评级 - 能源与化工板块瓶片品种投资评级为震荡偏多 [3] 报告的核心观点 - 近期全球地缘扰动不断，原油价格大幅波动，上周瓶片供应小幅增加，下游工厂刚性补库为主，新装置预期内投产对市场影响不大，短期瓶片价格跟随原料震荡，主力合约 PR2603 参考区间 6030 - 6250 元/吨，交易策略为偏多思路 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三夜盘瓶片主力价格下跌 6 元至 6138 元/吨，华东水瓶级瓶片价格 6150 元/吨（+50），华南瓶片价格 6220 元/吨（+70），多头持仓增加 828 手至 6.46 万手，空头持仓增加 624 手至 6.69 万手 [3] 重要资讯 - 供应和成本利润方面，本周国内聚酯瓶片产量为 33.47 万吨，环比 - 0.06 万吨，产能利用率周均值为 72.27%，环比 - 1.01，生产成本 5592 元，环比 - 31 元/吨，周生产毛利为 - 166 元/吨，环比 + 15 元/吨 [3] - 2025 年 11 月中国聚酯瓶片出口 53.3 万吨，较上月增加 0.99 万吨，2025 年累计出口量 586.5 万吨 [3] - 2025 年 12 月我国聚酯瓶片行业产量为 147.89 万吨，环比增加 3.48%，本月产能利用率为 73.12%，环比提升 0.1 个百分点 [3] - 伊朗局势等地缘不稳定性延续，供应风险忧虑仍在，国际油价上涨，NYMEX 原油期货 02 合约 62.02 涨 0.87 美元/桶，环比 + 1.42%，ICE 布油期货 03 合约 66.52 涨 1.05 美元/桶，环比 + 1.60%，中国 INE 原油期货 2603 合约涨 10.3 至 449.7 元/桶，夜盘涨 9.2 至 458.9 元/桶 [3] - 当地时间 1 月 14 日下午，美国总统特朗普谈及伊朗局势时表示要先观望局势发展，指出收到了来自伊朗非常积极的声明，但未排除美国采取军事行动的可能性 [3] 市场逻辑 - 近期全球地缘扰动不断，原油价格大幅波动，上周瓶片供应小幅增加，下游工厂刚性补库为主，新装置预期内投产对市场影响不大，短期瓶片价格跟随原料震荡，主力合约 PR2603 参考区间 6030 - 6250 元/吨 [3] 交易策略 - 偏多思路 [3]