港股市场回顾 - 周三港股市场震荡走强，恒生指数收涨0.56%，报26999.81点；恒生科技指数上涨0.66%；恒生中国企业指数上涨0.32% [1][5] - 当日市场成交额为3403.93亿港元，恒生指数成分股中49只上涨，35只下跌 [1][5] - 部分个股表现突出：阿里健康上涨18.96%，海底捞上涨9.15%，农夫山泉上涨6.02% [1][5] - 另一交易日港股走势偏软，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49% [1][5] - 该日大市成交额进一步减至827.99亿港元，港股通录得净流入资金4.84亿港元 [1][5] - 板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前；黄金股逆市走强 [1][5] 美股市场动态 - 美股周三连续第二个交易日下跌，科技股受压，纳指领跌，收市下跌238点或1%至23,471点 [2][5] - 标普500指数下跌37点或0.5%至6,926点，道指跌42点或0.1%至49,149点 [2][5] - 晶片股表现尤其疲弱，博通急跌4.2%，英伟达跌1.4%，美光科技同跌逾1% [2][5] - 美国9月份新屋销售环比增长3.8%，低于之前的20.5% [2][5] 市场展望与投资主线 - 报告强调科技自立自强及AI应用仍是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇 [3] - 以中国资产为核心的港股配置价值再度凸显，建议关注四大方向 [3] - 方向一：“科技自立自强”政策支持下的人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块 [3] - 方向二：“扩大内需消费”政策支持预期的体育服饰及非必需性服务消费等板块 [3] - 方向三：仍属较低估值和较高股息的各细分行业的央国企龙头公司板块 [3] - 方向四：受益于2026年美联储降息预期且今年一季报业绩继续较好表现的上游有色金属板块 [3] - 近年以来港股通南下资金保持规模净流入，其中2025年年度净流入规模高达14048亿港元 [3][5] - 2026年1月初至本周三，南下资金已累计净流入达442亿港元 [3] 市场热点与政策 - 上海市印发《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》，目标到2027年高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地，关键技术和产业规模达到国际领先水平 [9] - 报告建议关注智能网联汽车相关公司：小鹏汽车、比亚迪 [9] - 国家发展改革委将牵头制定循环经济发展“十五五”规划，部署传统再生资源、稀贵金属、“新三样”固体废物等回收利用重点举措 [9] - 报告建议关注电力、环境保护及再利用等公用事业公司：光大环境、绿色动力环保 [9] 本周荐股：中国联通 - 报告推荐中国联通，目标价9.0港元，止损价7.2港元 [10] - 公司2025年上半年算网数智业务收入达454亿元，同比增长4.3%，占主营业务收入比重升至26% [10] - 联通云收入376亿元，同比增长18.6%；数据中心收入144亿元，同比增长9.4%；AIDC签约金额同比增长60% [10] - 公司构建了30+可信数据空间及上百个AI智能体，推动AI在多个领域规模化应用 [10] - 2025年上半年研发费用同比增长16%，科技创新人才占比超40%，总规模达4.7万人 [10] - 公司近五年平均股息率超过6%，2025年中期派息每股0.2841元（含税），同比增长14.5% [10] - 公司去年上半年实现归母净利润145亿元，同比增长5% [10] - 当前估值水平在Wind一致预期的10倍PE左右，且PB仍然低于0.7倍 [10] 重点公司信息 - 腾讯于1月14日回购100.6万股，回购金额6.36亿港元 [12] - 阿里巴巴旗下阿里云提出2026年目标拿下中国AI云市场增量的80% [12] - 中国市监总局依法对携程立案调查，涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为 [12] - 中信证券2025年净利润300.51亿元，同比增长38.46% [12] - 长城汽车2025年1-11月营收3112.71万元，同比增11.4% [12] - 国泰航空拟以69.69亿港元回购卡塔尔航空所持股份 [12] - 赛晶科技预计去年纯利按年升30% [12] - 越秀地产2025年累计合同销售金额占全年目标的88.1% [12] 新股资讯 - 龙旗科技正在招股，招股价31港元，每手100股，招股截止日为2025年1月19日，预计上市日期为2025年1月22日 [13] 重点公司股价表现（截至2026年1月14日） - 恒生指数近一个月上涨6%，近一年上涨39% [16] - 恒生科技指数近一个月上涨7%，近一年上涨36% [16] - 阿里巴巴近一个月上涨12%，近一年上涨111% [16] - 腾讯控股近一个月上涨5%，近一年上涨75% [16] - 小鹏汽车近一个月上涨10%，近一年上涨73% [16] - 石药集团近一个月上涨28%，近一年上涨124% [16] - 英伟达近一个月上涨3%，近一年上涨40% [16]