报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃和纯碱市场情绪谨慎，走势震荡偏弱；双硅期货震荡偏弱，现货多观望 [1][3] - 玻璃建议采取震荡偏弱策略，纯碱建议采取震荡偏弱策略，硅锰建议采取震荡策略，硅铁建议采取震荡策略 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱市场 - 玻璃主力合约昨日延续偏弱运行，跌幅2.06%，现货厂家报价企稳，产销一般，期现交易平淡 [1] - 玻璃产线冷修继续，春节前仍有停产预期，供应收缩；需求端在淡季表现疲软，下游按需补库，采购积极性一般；成交量回落，持仓量环比提升，盘面价格承压 [1] - 纯碱主力合约昨日震荡运行，收盘微跌，现货报价随盘面波动，下游刚需补库 [1] - 纯碱开工率上涨，库存高位，供应压力持续，需关注新增产能释放进度；下游冷修预期增长，企业刚需采购意愿不足，玻璃需求疲软，中长期供需偏宽松 [1] 双硅市场 - 硅锰走势震荡偏弱，6517北方市场价格5630 - 5750元/吨，南方市场价格5750 - 5850元/吨 [3] - 硅锰基本面有所改善，但库存压力大，伴随钢厂复产和冬储补库，需求有望改善；近期南非锰矿关税扰动，可能提升锰矿成本，需关注锰矿成本支撑及产量变化 [3] - 硅铁期货震荡盘整，市场波动不大，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5250 - 5350元/吨，75硅铁价格报5750 - 5850元/吨 [3] - 硅铁基本面矛盾可控，企业主动降低生产负荷，但下游采购放缓，厂库增加；考虑钢厂复产和冬储补库，需求有望改善；陕西出台差别电价政策影响市场情绪，但明年国内电价有望下移，叠加产能过剩，实际影响有限，需关注去库情况及产区电价政策 [3]