报告行业投资评级 - 纯苯行业投资评级为偏多 [2] 报告的核心观点 - 全球地缘扰动不断使原油价格大幅波动，本周纯苯江苏港口继续累库，需求端下游开工提升，短期纯苯价格宽幅偏强震荡，03 合约参考区间 5500 - 5780 元/吨，后续主要关注港口到港量和未来美金纯苯市场成交价格，交易策略为偏多思路 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三主力合约期货 BZ2603 价格上涨 54 元至 5725 元/吨，华东主流地区现货价格 5585 元/吨（环比 +130），山东地区现货价格 5465 元/吨（环比 +140），持仓方面，多头增加 580 手至 2.07 万手，空头减少 60 手至 2.53 万手 [2] 重要资讯 - 供应方面，12 月国内纯苯产量 193.4 万吨，同比 +1.3%，11 月纯苯进口量 45.96 万吨，环比 -7.4% [2] - 库存方面，江苏纯苯港口样本商业库存总量 32.4 万吨，较上期库存 31.8 万吨上升 0.6 万吨，环比增加 1.89%，较去年同期库存 17.43 万吨累库 14.97 万吨，同比上升 85.89%，1 月 5 日 - 1 月 11 日，不完全统计到货约 3.6 万吨，提货约 3.0 万吨 [2] - 需求方面，苯乙烯开工率 70.9%，环比 +0.4%；苯酚开工率 85%，环比 +5%；己内酰胺开工率 74.2%，环比 -1.1%；苯胺开工率 61.3%，环比 +1.5%；己二酸开工率 67.6%，环比 +0.6%，己内酰胺工厂开始自律减产，12 - 1 月单月纯苯需求或存减量预期，己内酰胺广西恒逸第二条线投产 [2] - 2025 年 11 月我国纯苯当月进口量为 459624.998 吨，累计进口量为 5071144.069 吨，当月进口金额为 32306.9632 万美元，当月进口均价为 702.90 美元/吨，进口量环比下跌 7.48%，进口量同比上涨 5.93%，累计进口量比去年同期上涨 33.61% [2] - 伊朗局势等地缘不稳定性延续，供应风险忧虑仍在，国际油价上涨，NYMEX 原油期货 02 合约 62.02 涨 0.87 美元/桶，环比 +1.42%；ICE 布油期货 03 合约 66.52 涨 1.05 美元/桶，环比 +1.60%，中国 INE 原油期货 2603 合约涨 10.3 至 449.7 元/桶，夜盘涨 9.2 至 458.9 元/桶 [2] - 当地时间 1 月 14 日下午，美国总统特朗普表示要先观望伊朗局势发展，称收到了“来自伊朗非常积极的声明”，但未排除美国采取军事行动的可能性 [2] 市场逻辑 - 全球地缘扰动使原油价格波动，纯苯江苏港口累库且需求端下游开工提升，短期纯苯价格宽幅偏强震荡，后续关注港口到港量和未来美金纯苯市场成交价格 [2] 交易策略 - 纯苯交易策略为偏多思路 [2]