2025年12月及全年外贸数据表现 - 2025年12月出口额为3577.8亿美元，同比增速超预期回升至6.6%，远高于路透3%的一致预期[7][9] - 2025年12月进口额为2436.4亿美元，同比增速回升至5.7%，远高于路透0.9%的一致预期[7][9] - 2025年12月贸易顺差为1141.4亿美元[7][9] - 2025年全年出口同比增长5.5%，增速超预期[9] 12月出口增长的结构性驱动 - 12月出口环比增长8.3%，高于过去十年均值5.9%；两年复合增速回升至8.6%[9] - 对香港、东盟、印度出口改善是主要拉动，其对整体出口的拉动率较上月分别提升0.97、0.58、0.43个百分点[9] - 汽车出口表现强劲，或与欧盟拟实施的“最低进口价格承诺”政策引发的“抢进口”效应有关[3][9] - 高新技术产品、机电产品出口同比增速分别回升至16.6%、12.1%，而劳动密集型产品同比增速为-8.3%[9] 2026年出口展望与投资机会 - 2026年出口增长有三大支撑力：全球制造业周期上行、“一带一路”投资、出口商品价格优势[3][9] - 非洲对2025年出口的拉动率仅次于东盟，“一带一路投资拉动外贸”效应显现[9] - 出口链存在结构性机会，可重点关注AI链（AI投资浪潮）和基建链（德国宽财政及一带一路需求）等相关行业[3][9] 主要风险提示 - 美国关税政策仍有不确定性，对我国出口的影响尚不完全明确[7][48]