报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期油价围绕特朗普对伊朗动武可能性交易 若伊朗局势维持现状 预计油价将很快降温 [2] - 油价短期驱动偏强 短期做多柴油裂解 中期空头配置 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场要闻与重要数据 - WTI 2月原油期货收涨1.42% 报62.02美元/桶 布伦特3月原油期货收涨1.6% 报66.52美元/桶 SC原油主力合约收涨1.80% 报457元/桶 [1] - 俄罗斯2025年原油日产量同比下降约0.7% 至912.9万桶 12月原油产量环比减少7.3万桶/日 降至930.4万桶/日 2025年国际油价累计下跌逾18% [1] - 过去14个月 伊朗以实际装船量为统计口径的石油出口数据实现“创纪录增长” [1] - 美国扣押委内瑞拉油轮后 至少26艘船只将注册地变更为俄罗斯 运送俄伊委石油的近1500艘油轮中约13%注册地为俄罗斯 [1] 投资逻辑 - 短期油价围绕特朗普对伊朗动武可能性交易 军事打击伊朗美国无直接利益且实施难度大 周边国家阻止打击 若局势维持现状 油价将很快降温 [2] 策略 - 油价短期驱动偏强 短期做多柴油裂解 中期空头配置 [3] 风险 - 下行风险为欧佩克大幅增产和宏观黑天鹅事件 上行风险为制裁油供应收紧和中东冲突导致大规模断供 [3]