经济与政策要闻 - 财政部等部门推出换房退税政策，自2026年1月1日至2027年12月31日，出售自有住房并在1年内重新购房的纳税人可享个人所得税退税优惠，新购住房金额大于或等于现住房转让金额的，全部退还已缴个税 [2] - 安徽省提出升级创业措施，省级天使母基金投资损失容忍率最高可达80%，并鼓励产业链“链主”企业设立创投基金 [2] - 商业银行资本补充密集落地，2025年银行发行二级资本债和永续债规模达1.76万亿元，创历史新高 [2] - 中国人民银行于2026年1月15日开展9000亿元买断式逆回购操作，期限6个月，以保持银行体系流动性充裕 [2] 宏观经济与外贸数据 - 2025年我国外贸进出口总额达45.47万亿元，同比增长3.8%，其中出口26.99万亿元增长6.1%，进口18.48万亿元增长0.5% [5] - 2025年我国跨境电商进出口2.75万亿元，比2020年增长69.7% [5] - 高技术产品进出口年均增长7.9%，2025年同比增速加快至11.4%，对整体外贸增长贡献率接近6成 [5] - 电动汽车、光伏产品、锂电池等“新三样”产品2025年出口规模接近1.3万亿元，比2020年增长3.5倍 [5] 重要公司动态 - 天力锂能全资子公司将于2026年1月14日至2月28日停产检修，预计减少磷酸铁锂产量1500至2000吨 [5] - 华正新材预计2025年年度净利润为2.6亿元到3.1亿元，实现扭亏为盈，扣非净利润为6000万元到9000万元 [5] - 中信证券2025年营业收入748.3亿元，同比增长28.75%，净利润300.51亿元，同比增长38.46% [5] - 沪硅产业预计2025年归母净利润亏损15.3亿元到12.8亿元，亏损同比增加5.59亿元到3.09亿元 [5] 光伏行业研究：太空光伏 - 核心观点：太空光伏可能成为行业第二成长曲线，远期太空数据中心构想将催生巨大需求，HJT和钙钛矿新技术有望成为适配太空场景的优选方案 [7][8][10] - 市场需求：当前太空光伏需求主要来自卫星太阳翼，规模较小但快速扩容，若马斯克提出的100GW太空算力布局目标实现，按30%转换效率测算，将催生超800GW的太空光伏装机需求，规模超过当前全球地面光伏年新增装机量 [8] - 技术路线现状：当前太空光伏主流技术为砷化镓，商用产品光电转换效率突破30%，但成本高昂，太空光伏板造价高达约1000元/W，远超地面光伏 [9] - 中期技术潜力：P型HJT电池因其硅片可超薄化、具备低温发电性能与抗辐射稳定性，在卫星太阳翼领域应用潜力突出，中期或有望逐步替代砷化镓 [9] - 远期技术展望：钙钛矿叠层电池理论最高光电转换效率可达45%，拥有轻且柔的特性，比砷化镓轻90%以上，同质量发电量可达10—30W/g（砷化镓约3.8W/g），使用钙钛矿可使卫星减重200千克以上，单星发射成本下降数百万美元，远期有望成为下一代太空光伏重要选择 [10] - 企业动态：晶科能源董事长提出探索太空光伏市场机会，天合光能董事长提出将加快推进钙钛矿量产化商业化进程 [8] - 投资策略：看好HJT、钙钛矿新技术成为适配太空极端环境的优选方案，利好相关电池组件及设备制造商，相关标的包括钧达股份、东方日升、明阳智能、协鑫科技等 [10] 石油石化行业研究：原油市场 - 核心观点：原油价格下降，中国原油进口数量提升 [11][12] - 价格数据：截至2026年1月2日，Brent原油期货结算价60.75美元/桶，环比下降2.72%，WTI原油期货结算价57.32美元/桶，环比降2.25%，ESPO原油现货价48.91美元/桶，环比下降6.39% [11] - 美国市场：截至2025年12月26日，美国炼油厂可运营周平均产能利用率为94.7%，环比上升0.6个百分点，美国每周成品车用汽油供应量8563千桶/天，环比上升2.85%，车用汽油库存量234334千桶，环比上涨9.29%，石油产品供应量19376千桶/天，环比下降4.03% [12] - 进出口数据：2025年12月，美国原油进口数量均值6170.40千桶/日，环比上升8.44%，出口数量均值3932.25千桶/日，环比上升10.88%，2025年11月，中国原油进口数量5089.00万吨，环比上升5.23%，出口数量79460.25吨，环比下降53.83% [12] 东兴证券金股推荐 - 2026年1月金股包括：汉钟精机、北京利尔、甘源食品、华测导航、浙江仙通、火炬电子、金山办公 [4]