报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 烧碱处于高库存高供应格局，短期供需偏弱价格维持弱势，但需谨防超跌反弹，应重点跟踪电解铝和氧化铝企业开工情况以及烧碱生产企业减产情况 [3][4] 根据相关目录分别总结 基本面分析 - 1月2日至8日中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为86.8%，较上周环比+0.4% [1] - 1月3日至9日氧化铝开工率环比+1.07%至85.74%；1月5日至8日粘胶短纤开工率环比+3.01%至88.43%，印染开工率环比-0.72%至60.09% [1] - 截至1月8日全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存49.52万吨(湿吨)，环比+1.96%，同比+76.03% [1] - 1月2日至8日山东氯碱企业周平均毛利在183元/吨 [1] 宏观面分析 自2026年4月1日起财政部取消光伏等产品增值税出口退税，涉及六氟磷酸锂等多种商品 [2] 期现行情分析 烧碱处于高库存高供应格局，现阶段仓单成本低于现货，短期下跌因市场面临低价仓单和节前去库压力，冬季是氯碱企业检修淡季，3 - 5月及9 - 10月是传统集中检修季，盘面打出新低价格 [3]