报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 短期生产利润明显压缩但暂无供方减产迹象，下游终端对高价缺乏积极备货跟进意愿，生产及贸易企业库存预计维持高位 [2] - 本周国内轮胎企业开工率环比明显提升，短期半钢轮胎部分企业开工维持高位，整体装置排产预计平稳，全钢轮胎企业为控库存仍有装置控产现象 [2] - br2603合约短线预计在11900 - 12650区间波动 [2] 各目录总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价12190元/吨，环比-60；持仓量99182，环比-1394 [2] - 合成橡胶2 - 3价差-60元/吨，环比-30；丁二烯橡胶仓单数量6530吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 顺丁橡胶主流价在12000 - 12050元/吨，环比均+100 [2] - 合成橡胶基差-190元/吨，环比-40 [2] - 布伦特原油66.52美元/桶，WTI原油62.02美元/桶，东北亚乙烯价格725美元/吨，石脑油CFR日本560.25美元/吨，丁二烯CFR中国1140美元/吨，山东市场丁二烯主流价9800元/吨 [2] 上游情况 - 丁二烯产能15.93万吨/周，产能利用率71.31%，环比+0.14个百分点；港口库存41300吨，环比-3400 [2] - 山东地炼常减压开工率54.57%，环比-0.37个百分点 [2] - 顺丁橡胶产量13.01万吨，环比-0.75；产能利用率79.15%，环比+1.97个百分点 [2] - 顺丁橡胶生产利润-335元/吨，环比-669；社会库存3.31万吨，环比-0.14 [2] - 顺丁橡胶厂商库存26350吨，环比+50，贸易商库存6770吨，环比-410 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率65.89%，环比-3.46个百分点；全钢胎开工率58.02%，环比-1.53个百分点 [2] - 全钢胎产量1301万条，环比+59；半钢胎产量5831万条，环比+663 [2] - 全钢轮胎山东库存天数44.62天，环比-2.43；半钢轮胎山东库存天数47.36天，环比+0.31 [2] 行业消息 - 截至1月15日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率72.53%，环比+8.75个百分点，同比-5.03个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率63.02%，环比+7.52个百分点，同比+5.21个百分点 [2] - 12月份顺丁橡胶产量14.36万吨，环比+10.38%，同比+1.97%；产能利用率72.13%，较上月提升4.65个百分点，较去年同期下降2.68个百分点 [2] - 截至1月14日，国内顺丁橡胶库存量3.49万吨，环比+5.50% [2]