报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 农产品板块中棕榈油大幅下跌鸡蛋劲升 生猪冲高回落涨势未变 豆粕震荡下跌 棉花震荡收阴仍在高位运行 白糖震荡收阴行情反复[1] 各品种情况总结 棕榈油 - 主力2605合约大幅下跌 因印尼取消B50计划 缓解全球棕榈油供应紧张担忧 且马来西亚12月库存激增至近七年高点 突破300万吨 同时印尼3月1日起提高毛棕榈油出口税 中国新增2月买船 国内库存高位 近月船货大量到港预期施压价格[2] - 期价跌穿40日均线 MACD红柱缩小 技术转弱 策略上多单平仓[3][6] 鸡蛋 - 主力2603合约大幅上涨 养殖端老母鸡出栏持续 1月新开产蛋鸡数量环比减少 产能去化 需求端春节备货启动 食品加工企业采购量提升 销区走货加快 库存下降 现货稳中偏强支撑期价[5] - 期价站上均线系统 MACD红柱放大 技术转强 策略上待期价波动中寻支撑位介入多单[5] 生猪 - 主力2603合约冲高回落 缩减涨幅但涨势未变 1月规模猪企出栏计划减少 养殖端出栏积极性不高 存栏体重下降 惜售挺价心态强 需求端南方腌腊持续 春节前需求旺季支撑猪价 1月上旬与12月下旬相比 生猪价格环比上涨0.8元/公斤 涨幅6.8%[7] - 期价盘初触及阶段新高 仍在各均线之上运行 策略上逢低轻仓多单 支撑11850—11900[7] 豆粕 - 主力2605合约继续震荡下跌 国内进口大豆数量庞大 2025年12月进口804.4万吨 2024年1—12月进口总量1.1183亿吨 同比增加6.5% 元旦后油厂压榨量恢复到200万吨以上 国内豆粕库存偏高水平压制价格[9] - 期价在均线系统之下运行 MACD红柱缩小 技术偏弱 策略上暂短空参与 设好止损[9] 棉花 - 主力2605合约震荡收阴 回吐前日阳线 仍在高位运行 部分多头平仓 但行情未反转 2026年新疆棉花播种面积下降预期仍存 截至1月8日 全国棉花销售率同比大幅提高24.1个百分点至55.6% 需求强劲 下游纺织企业中高支纱线需求强劲 走货顺畅 纺企开工率稳定 中美经贸关系改善后 纺织品服装出口预期乐观[12] - 期货主力2605合约回落收阴 在短期均线附近波动 行情高位运行 策略上多单持有 支撑14550—14620[12] 白糖 - 郑糖主力2605合约收下影线阴线 回吐前日部分阳线 行情横盘 南方甘蔗糖生产进入高峰期 国内新糖集中上市 供应充足 需求受春节备货提振 市场期望消费回暖 多空因素影响期价震荡[12][14] - 主力2605合约震荡收阴 近期走势横盘 策略上轻仓短多参与 止损40日均线[14]