报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端玻璃产线长期亏损加速产能出清且春节前有产线冷修计划，有进一步收缩预期；需求端地产需求未见好转；在降息消息前市场情绪降温、下游观望情绪渐浓，节前供应有收缩预期，预计短期价格维持震荡运行，需注意后期日线下破20均线后走弱可能，后续关注宏观政策变化以及产线冷修情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 - 期货市场玻璃主力高开低走、日内震荡走弱，120分钟布林带走紧口喇叭形态，日线ma组合5、10均线死叉，短期震荡偏弱，盘中压力关注日线60均线附近、支撑关注20均线附近，成交量较昨日减35.5万手、持仓量减20430手，日内最高1102、最低1081、收盘1086，较昨结算价跌6元/吨、跌幅0.55% [1] - 现货市场除少数区域个别企业提涨外多数企业价格维稳，下游刚需采购为主 [1] - 华北现货价格1020，基差-66元/吨 [1] 基本面数据 - 供应方面，截止1月15日本周浮法玻璃总产量105.23万吨，环比-0.65%、同比-4.28%，行业平均开工率71.38%，环比-0.58%，平均产能利用率75.14%，环比-0.49% [2] - 库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存5301.3万重箱，环比-250.5万重箱、环比-4.51%、同比+20.89%，折库存天数23天，较上期-1.1天，玻璃企业整体库存呈下降趋势，多数区域受销售政策等利好提振，企业库存向中下游转移下降且后市仍存下降预期 [2] - 需求方面，全国深加工样本企业订单天数均值8.6天，环比-10.7%、同比-16.1%，工程类订单逐步收尾、订单可执行天数减少，集中在10 - 15天，家装以低金额散单为主 [2] 宏观消息 1月15日人民银行副行长邹澜表示下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，一年期各类再贷款利率降至1.25%，其他期限档次利率同步调整，完善结构性工具并加大支持力度助力经济结构转型优化 [3]