行业投资评级 - 行业投资评级：优于大市（维持）[1][5] 报告核心观点 - 金融监管总局2026年监管工作会议要求与2025年相比整体变化不大，风险化解仍占据首要位置[2][3] - 预计受益于净息差降幅收窄，银行业2026年基本面将改善[7] - 个股分化仍是主旋律，2026年投资聚焦两条主线：基本面优质向好个股及稳健高股息个股[7] 2026年监管工作会议要点总结 - 中小金融机构风险化解：处于工作首位，明确要求牢牢守住不“爆雷”底线[3]；2025年获批解散、合并吸收的银行数量近400家，7地省联社改革落地[3]；预计2026年中小银行风险化解将继续推进，数量将进一步减少[3] - 防范化解重点领域风险：严密防范化解房地产、地方政府债务、非法金融活动风险[3]；房地产融资协调机制表述从2025年的“加快推进扩围增效”调整为“推动常态化运行”[3] - 提高行业高质量发展能力：新增“稳妥推进中小金融机构减量提质”和“深入整治无序竞争”的要求[4]；金融开放方面的表述篇幅减少[4] - 全面加强和完善金融监管：聚焦实质风险，强化“五大监管”，做实分类分级监管[4]；加快推进“金监工程”设计和建设[4]；扎实履行金融消费者保护职责，有效发挥“四级垂管”整体效能[4] - 提升金融服务经济社会质效：做好金融“五篇大文章”，高效服务扩大内需战略[4]；优化科技金融服务，培育耐心资本，助力新质生产力发展[6]；加强应急救灾、养老健康、乡村全面振兴等民生领域金融支持[6] 投资建议与个股推荐 - 基本面优质向好个股：推荐宁波银行、常熟银行，关注长沙银行、渝农商行[7] - 稳健高股息个股：推荐招商银行、工商银行、江苏银行[7]