报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告核心观点 - 周四盘后地缘风险缩小，油价回落，PG夜盘下跌；内盘上涨后震荡运行，民用气价格上涨，纸货绝对价格上涨，油气比价震荡，内外走强；总体而言，内外估值偏高，外盘短期供需偏紧但后续基本面或走弱，内盘02估值中性，3 - 4月差估值偏高 [4] 根据相关目录总结 日度情况 - 周四盘后地缘风险缩小，油价回落，PG夜盘下跌，02 - 03月差65（+5），03 - 04月差 - 262（-47），02 - 04月差 - 197（-42），截至晚9点，FEI和CP纸货价格分别下跌至525.97、524.97美金 [4] - 内盘上涨后震荡运行，02基差179（+51），02 - 03月差85（-34），03 - 04月差 - 192（-8），仓单6218手（-180） [4] - 民用气价格上涨，山东4400（+40），华东4467（+70），华南4840（+75），最便宜交割品为山东醚后4390（-90） [4] - 纸货绝对价格上涨，FEI和CP月差小跌，MB月差小涨，油气比价震荡，内外走强，PG - FEI至86.7（+9.7），PG - CP至80（+9），中国华东丙烷到岸贴水79（+13） [4] 周度情况 - 港口库容比上升0.14pct，因到船有限；炼厂小去库 - 0.47%，外放增加1.07% [4] - 内外估值偏高，外盘短期供需仍偏紧，但2月中东装船买兴减弱，美国大雾消散后供应压力仍较大，燃烧需求尾声，预计后续外盘基本面走弱 [4] - 内盘02估值中性，驱动关注PDH低利润下是否迎来负反馈，以及后续仓单情况；3 - 4月差估值偏高，重点关注后续仓单情况 [4]