报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2026年1月16日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 核心观点 - 郑棉震荡调整，短期宽幅震荡调整有待新驱动，中长期向好趋势未改 [7][8] - 供应端皮棉检验进入尾期，产量或有上调压力，进口内外价差高悬，储备棉轮入外棉可能性升高，商业库存高于去年同期 [8] - 需求端出口表现较差但内需有所支撑，下游备货加快库存去化 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡调整，328级棉花价格指数15972元/吨，较上一交易日涨2元/吨 [7] - 2025/26南疆喀什机采31级双29/杂3.5内主流基差暂多在CF05 + 850及以上，北疆较多在1000及以上 [7] - 纯棉纱品类走货分化，低支及常规品类销售压力大，精梳高支纱订单好价格坚挺 [7] - 全棉坯布市场交投平淡，部分地区节前补货量不大，整体订单匮乏 [7] 行业要闻 - 截止2026年1月14日，2025年棉花年度全国1097家企业加工棉花并公证检验，累计检验687.97万吨，较前一日增加3.24万吨 [9] - 其中新疆检验量679.52万吨，较前一日增加2.98万吨；内地检验量4.83万吨 [9] 数据概览 - 包含中国棉花价格指数、棉花现货价格、期货价格、基差变动、各合约价差、商业库存、工业库存、仓单总量、汇率等数据图表 [16][18][19]