报告基本信息 - 报告行业：油脂 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 16 日 [2] 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：华东三级菜油 05 基差 2 月为 +800，2 - 5 月为 +650，4 - 5 月为 +600；东莞菜油 1 - 2 月三菜 05 +1200；华东市场一级豆油基差价格现货为 Y05 +520，不同时段基差不同；三级豆油 05 +450，脱胶毛豆油 05 +320；东莞贸易商棕榈油报价稳定，东莞各厂 24 度 05 - 20，广东国标 24 度 05 +40，东莞各厂 52 度 05 - 200 [7] - 油脂点评：三大油脂集体回调受外盘原油下跌拖累；因 USDA 月度供需报告利空等因素，Y2605 一季度预估在 7850–8150 区间运行；棕榈油受库存上升和政策延迟影响，关注印度需求，出口改善不及预期或二次探底；市场预期中加贸易关系缓和，菜油价格在政策预期主导下探底，关注关税调整信号；套利建议多豆油棕榈油空菜油；油脂预计延续区间震荡，当前价格面临回调压力 [8] 行业要闻 - 马来西亚 1 月 1 - 15 日棕榈油出口量为 727440 吨，较 12 月 1 - 15 日增加 18.6% [9] - 2026 年 1 月份巴西大豆出口量估计为 373 万吨，高于一周前预估，若实现将比去年同期增长 233%，2026 年巴西大豆出口量预计达 1.12 亿吨 [9] 数据概览 - 包含华南 24 度棕榈油现货价格、棕榈油基差变动、华东三级菜油现货价格、华东四级豆油现货价格、豆油基差变动、菜油基差变动、P1 - 5 价差、P5 - 9 价差、P9 - 1 价差、美元兑林吉特汇率、美元兑人民币汇率等数据图表，数据来源均为 Wind 和建信期货研究发展部 [13][16][22][24][30][31]