报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 目前铁矿基本面呈现边际转强格局，此前矿价上涨受大宗商品市场强势及自身基本面转强影响 [10][12] - 春节前补库需求将支撑矿价，回落仍有反弹可能，但过高港口库存带来压制，上方空间有限，春节前一周矿价维持韧性 [12] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 - 1月15日，铁矿石期货主力2605合约震荡下行，收报813.0元/吨，跌1.03% [7] - 1月15日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下跌0.7美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日下跌6 - 9元/吨 [9] - 铁矿石2605合约日线KDJ指标下行，K值、J值调头回落，D值继续下行；日线MACD指标红柱连续3周收窄 [9] - 供应端，澳巴19港发运连续两周回落，上周发运量下滑133.3万吨至2533.2万吨；到港量最近两周增长，上周环比增长164万吨至2920.4万吨，预计本周维持高位后逐步回落 [10] - 需求端，五大材上周总产量再度小幅回升，连续两周增长，日均铁水产量连续3周增长，回到229.5万吨，周环比增加2.07万吨，同比去年同期增加5.13万吨；钢厂盈利率维持在37% - 38%附近，螺纹钢高炉利润转正后攀升，螺纹钢电炉与热卷生产利润接近盈亏平衡点 [11] - 库存方面，钢厂按需补库，库存可用天数环比上周减少1天至19天，1月中下旬进入补库阶段；45港库存达近1.63亿吨，创2018年4月以来新高，库存结构分化，钢厂青睐的中低品位铁矿可能有供应缺口 [11] 行业要闻 - 财联社1月15日消息，央行副行长邹澜表示，人民银行将下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率从1.5%下调到1.25% [13] - 自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25% [13] 数据概览 - 报告展示了青岛港主要铁矿石品种价格、高品矿与PB粉价差、低品矿与PB粉价差、铁矿石现货与5月合约基差等数据图表 [15][21] - 报告展示了巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量、国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量等数据图表 [23][24] - 报告展示了钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本等数据图表 [27][33] - 报告展示了高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量等数据图表 [36][43] - 报告展示了钢材五大品种周产量、钢材五大品种钢厂库存等数据图表 [47]